【公眾號:HKSecWiKi】 2022-01-19 01:33

我們是中國快速發展的企業 AI 解決方案提供商。 基於在深度學習領域的研究能力, 我們開發瞭專有的計算機視覺和機器學習 AI 技術,賦能中國企業。 透過將 AI 技術與對行業場景的洞察相結合,我們提供全棧式 AI 產品和解決方案,從而為企業實現降本增效及優化決策。 在我們成立以來僅僅不到三年的時間裡,我們已在中國企業 AI 解決方案行業建立我 們的品牌。 根據弗若斯特沙利文的數據,於 2020 年,以收入計,我們為中國企業 AI 解決方 案市場上第三大 AI 技術驅動型解決方案提供商,在逾 1,500 個市場參與者中有 0.3% 的市場份 額。 我們專註於開發並於中國提供制造業及金融服務業開發的 AI 產品及解決方案。

我們的 AI 產品及解決方案可為制造業、金融服務業及其他行業的客戶大幅提升業務 價值:

AI+ 制造 。 憑借我們於產業鏈、工業雲平臺及工業自動化的 AI 能力,我們目前為各行業垂直領域客戶提供 AI 產品及解決方案。 我們的 AI 產品及解決方案主要幫 助客戶優化業務或生產流程,降低成本,提高營運效率、生產靈活性及實現業 務運營及信息管理的智能化轉型。

AI+ 金融服務 。 根據弗若斯特沙利文的資料,金融機構需要 AI 解決方案提供商幫助提高及維持信息及數據系統的高度可靠性、可用性及安全性。 我們金融服務 行業的 AI 產品及解決方案應用於智能數據中心智能基礎設施及運營、智能混合雲管理及智能數據治理及應用,旨在幫助金融機構提升 IT 基礎設施可靠性,進而 加強市場競爭力。

AI+ 其他行業 。 我們亦為其他行業(如零售、信息技術及其他行業)的客戶提供服務,提供 AI 產品及解決方案以使彼等業務運營的若幹方面(如供應鏈管理)自動 化及優化信息管理。

我們 AI 平臺、AI 產品及解決方案的開發以我們強大的研發能力為基礎。 我們對研發活動的持續投入產生瞭豐富的知識產權。 截至最後實際可行日期,我們已申請 634 項 AI 相關專利,成功註冊瞭 126 項 AI 相關專利,其中發明專利 79 項。

募資用途

歷年增長

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。於往績記錄期間內,我們於 2018 年、2019 年、2020 年及截至 2021 年 9 月 30 日止九個月分別擁有總計 50 名、150 名、157 名及 130 名客戶。我們製造業的客戶數量自 2018 年的 16 名大幅增加至 2020 年的 93 名,並自截至 2020 年 9 月 30 日止九個月的 66 名增加至截至 2021 年 9 月 30 日止九個月的 71 名。我們金融服務業的客戶 數量自 2018 年的 2 名增加至 2020 年的 18 名,並保持穩定在截至 2020 年及 2021 年 9 月 30 日止九個月的 12 名。於往績記錄期間,我們的最大客戶產生的收入分別佔我們於各相關年度╱期間 總收入的約 9.8%、7.2%、11.6% 及 14.0%。於往績記錄期間,我們的五大客戶產生的收入分別 佔我們於各相關年度╱期間的總收入的約 38.8%、29.3%、42.1% 及 44.3%。

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行業明細:

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業務明細:

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我們的收入自 2018 年的人民幣 37.2 百萬元增加至 2019 年的人民幣 229.1 百萬元,並進一 步增加至 2020 年的人民幣 462.3 百萬元,及自截至 2020 年 9 月 30 日止九個月的人民幣 297.6 百萬 元增加至截至 2021 年 9 月 30 日止九個月的人民幣 553.0 百萬元。我們絕大部分收入來自企業客 戶。於 2018 年、2019 年、2020 年及截至 2021 年 9 月 30 日止九個月,我們來自客戶(不包括國有 企業)的收入分別佔我們總收入的 99.9%、96.2%、88.5% 及 82.6%。收入增加乃主要受到往績 記錄期間內客戶群增加以及製造業及金融服務業每名客戶的平均收入增加的驅動。製造業 每名客戶的平均收入自 2018 年的人民幣 0.9 百萬元增加至 2019 年的人民幣 1.3 百萬元,並進一 步增加至 2020 年的人民幣 2.1 百萬元,以及自截至 2020 年 9 月 30 日止九個月的人民幣 1.2 百萬元 增加至截至 2021 年 9 月 30 日止九個月的人民幣 4.0 百萬元。金融服務業每名客戶平均收入自 2018 年的人民幣 2.7 百萬元增加至 2019 年的人民幣 3.3 百萬元,並進一步增加至 2020 年的人民 幣 10.2 百萬元,以及自截至 2020 年 9 月 30 日止九個月的人民幣 12.6 百萬元增加至截至 2021 年 9 月 30 日止九個月的人民幣 16.1 百萬元。

毛利細分: 

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我們的毛利率從 2018 年的 62.9% 下 降至 2019 年的 31.3% 及 2020 年的 29.1%,主要由於 (i) 我們於 2018 年銷售的基於 AI 的產品及解決 方案大部分為基於軟件的解決方案,而我們自 2019 年以來銷售的主要為涉及更多硬件組件 的軟件及硬件集成解決方案,其毛利率通常低於基於軟件的解決方案,及 (ii) 我們投標大型 項目時提供有競爭力的定價,以擴大我們於製造業及金融服務業的客戶群,並使我們能夠 積累服務相關客戶的經驗,持續積累技術資產及改進我們產品的功能。涉及更多硬件組件 的若幹解決方案通常較基於軟件的解決方案產生更多的材料成本。我們的材料成本從 2018 年的人民幣 1.7 百萬元增加至 2019 年的人民幣 74.6 百萬元,並進一步增加至 2020 年的人民幣 217.2 百萬元。我們的毛利率保持相對穩定,截至 2020 年 9 月 30 日止九個月為 28.6%,截至 2021 年 9 月 30 日止九個月為 30.9%。

細分增長:

行業空間 

根據斯坦福大學的研究,2020 年,中國研究人員發佈瞭 18.0% 的人工智能刊物文章,在全球人工智能刊物引用的占比最高,超過美國和歐盟這兩大人工智能強國。 強大的研發實力、海量數據以及相對較低的技術人員成本將共同推動中國人工智能市場的未來發展。 根據弗若 斯特沙利文的數據,中國的人工智能市場規模於 2020 年達到約人民幣 1,858 億元,占全球人工 智能市場的 12.2%,預計於 2025 年將達到人民幣 10,457 億元,占全球人工智能市場的 20.9%。

根據弗若斯特沙利文的數據,2020 年中國企業級 AI 解決方案市場的市場規模約達人民幣 1,394 億元,預計到 2025 年將達到約人民幣 8,366 億元, 復合年增長率為 43.1%。 2020 年,中國企業級 AI 解決方案市場約占中國整體 AI 市場的 75.0%, 預計到 2025 年將增至約 80.0%。 下圖載列中國企業級 AI 解決方案市場的規模及其占中國整體 人工智能市場的百分比:

#不是我想申,這餅畫得給我吃撐瞭 

公司所在主戰場:市場空間復合增長率

基石投資者 

基石占比少。

歷輪融資 

#溢價不算嚴重 

S:

IPO 估值對應 2022 財年前瞻 PS 約 9x-10x,2023 年大約不足 6.8x。 

總體看我覺得估值比較合理,需要高增長兌現。

賣方預期都打的好高,我是將信將疑...$創新奇智.HK 

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IPO 估值水平跟前陣子 IPO 暴漲後商湯科技差不多(略高),上市後我會持續關註行業內的公司財報。

乙頭門檻是 550 萬。

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