【公眾號：HKSecWiKi】 2022-05-05 22:52
雲康集團是中國的一傢醫學運營服務提供商，為醫療機構提供全套的診斷檢測服務，根據弗若斯特沙利文，按收益計算，於 2020 年在中國醫學運營服務市場的市場份額為 3.7%。醫學運營服務主要與為醫療機構提供的診斷檢測服務有關，該等服務可分診斷外包服務及為醫聯體提供的診斷檢測服務。在六個獨立臨床實驗室及醫療機構內的現場診斷中心為醫療機構提供該等診斷檢測服務，並根據所進行檢測的類型及數量向其收取診斷服務費。
公司 5 月 5 日開始招股，招股價是 7.89 港元，每手股數 500 股，最低申購金額 3984.77 港元，市值 48.38 億港元，發行數量 1.38 億股，屬於醫療及醫學美容服務行業，有綠鞋。
保薦人是招銀國際和浦銀國際，招銀國際整體來看業績還可以，保薦過的項目漲多跌少，而浦銀國際保薦項目不多，近兩年隻有過一次保薦記錄。
一共有兩名基石，分別是 Harvest 和亞輝龍香港，按發行價 7.89 港元計算，基石合計認購 3800 萬，占總發行數的 27.35%，這個基石占一般，不算高。
中國醫療保健服務市場潛力巨大。於 2016 至 2020 年，中國醫療保健服務市場總額由人民幣 33,166 億元增加至人民幣 48,690 億元，復合年增長率為 10.1%。中國醫療保健服務市場總規模預計將於 2025 年達至人民幣 75,196 億元，即 2020 年至 2025 年的復合年增長率為 9.1%。
醫學運營服務主要與向醫療機構提供的診斷檢測服務有關，該等服務可分為診斷外包服務及為醫聯體提供的診斷檢測服務。中國的醫學運營服務市場快速發展，由 2016 年的人民幣 11,739.2 百萬元增至 2020 年的人民幣 30,694.9 百萬元，複合年增長率為 27.2%。預期中國醫學運營服務市場將繼續大幅增長，到 2025 年將達到人民幣 47,946.1 百萬元，於 2020 年至 2025 年的複合年增長率為 9.3%。
接下來看看公司經營情況，公司從 2018~2021 年的營業收入分別是 5.96 億、6.78 億、12 億、16.97 億，2021 年營收同比增長 41.36%；2018 年～2021 年的凈利潤分別是-5034.4 萬、-3154.4 萬、2.6 億、3.82 億，2021 年的凈利潤同比增長 46.78%。這幾年由於感染感染病診斷檢測數量增長，特別是為瞭應對新冠疫情而進行的新冠病毒核酸檢測數量增加，使公司的業績大幅增長。
再來看看申購人氣，從捷利交易寶的孖展數據來看，截止 5 月 5 日 17 點 46 分，目前實際超夠是未足額，說明人氣比較差，很多人都不看好。
本來是一傢好好的公司，概念也很好，但是居然有將近 2500 萬的銷售股份，其實參與港股打新的朋友都知道，銷售股份就是賣舊股，這部分股份沒有禁售期，老股東一上市就可以拋售，一般有賣舊股的行為代表老股東自己也不看好自己公司。
申購策略：
公司的賽道不錯，受益於新冠疫情反復而進行的新冠檢測數量增加，使公司最近兩年業績大幅增長。可是公司有將近 2500 萬的舊股，本來好好的一傢公司，一旦有賣舊股的行為就會讓大傢忘而卻步。其實現在是疫情期間，對於新冠檢測股還是受益的，本來我想打一打的，申購人氣比較差，還考慮到有舊股，而且現在港股打新的行情也沒有明顯好轉，還是要謹慎，建議手癢的朋友最多白嫖或者現金小小參與下就行，謹慎的朋友就放棄申購吧。
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