【公眾號：HKSecWiKi】 2022-12-04 05:27
上一篇 4 隻新股分析合集文章《4 隻新股申購計劃》，說過我看好的新股還有一隻，當時就有夥伴留言說是不是美皓醫療
這裡先裝下神秘不說，看完分析後大概就知道瞭！
一、打新情況分析
美皓$美皓集團.HK 還是很好分析的，對比同是今年上市的瑞爾集團
這個瑞爾集團當初沒有認購，甚至連分析文都沒發，原因是覺得貴出瞭天際
在這裡借這個契機再跟大夥說明下，凡是沒看到我發分析文的新股，都是極其不看好的，不看好到連文字都懶得敲
這個瑞爾當初都多貴呢？
上市到現在，股價已經累計跌去 50.55%，腰斬後的股價，還是覺得貴！
由於美皓業務幾乎跟瑞爾一樣，我們拿美皓跟腰斬後的瑞爾比較下，就大概知道美皓值不值得認購
瑞爾集團利潤是虧損的，但扣非利潤是微賺的，所以這裡分別用 PS 估值和扣非 PE 估值
PS 估值對比：美皓 PS 4.33-5.15 倍 瑞爾 PS 2.34 倍
扣非 PE 估值對比：美皓 PE 13.3-15.8 倍 瑞爾 67.8 倍
上面這兩種估值法，出現瞭明顯的分差
如果看 PS 對比的話，美皓明顯貴瞭，而如果看 PE 的話，美皓就顯得便宜多瞭！
所以這隻股有點賭的成分，就看到時二級市場是看你 PE 還是 PS，註定瞭是大漲大跌的主！
關於這個大漲大跌，並不是隨意說說的，還因為這次的兩個保薦人！
二、保薦人和基石分析
創升和國金為此次聯席保薦人，其中創升為穩價人
創升大名鼎鼎，保薦的新股基本都是妖股，要麼向上妖（大漲），要麼向下妖（大跌），很少見到小漲小跌的
創升上次保薦的新股，是不久前的數科，當時候也是火得一塌糊塗，很多人都壓數科能向上妖，但小盤股大熱必死是大概率的事，當時默默的把所有賬戶都撤銷瞭，後面果真大跌，幸運的避免瞭被割
除瞭創升容易除妖，其實另一保薦人國金也是頻出妖股，隻不過國金保薦的次數少，沒有創升出名
國金上一個保薦新股，就是曾經轟動一時的森松，首日上市上漲接近三倍，而向下妖的就是保薦的創升，首日暴跌 45%，股價腰斬，而現在這倆聯席保薦美皓，果然是一對好基友！
基石：無，小盤股無基石屬於正常現象
三、中簽率分析
按照目前的熱度，美皓是這波紮堆新股中熱度排第三，僅次於$濠暻科技.HK 和$花房集團.HK 超購 15 倍是大概率，也不排除超 50 倍的可能性
假設認購人數 8000，超購 15 倍回撥 30%，則一手中簽率 40%-50% 區間
假設認購人數 14000，超購 50 倍回撥 40%，則一手中簽率 30%-40% 區間
四、申購計劃和新股評級
通過以上分析，由於美皓 PE 和 PS 估值之間的分差，疊加兩大妖股制造機創升和國金，美皓大概率會出妖，關鍵是向下妖還是向上妖，這種特征註定瞭美皓就是賭
我認為向上妖的概率比向下的概率會大那麼一丟丟，理由如下：
1、最近港股大盤向好，同時新股回暖，新股首日收盤已經連續 8 隻不破發，這利好美皓上市後的表現
2、雖然從 PS 估值角度看美皓比瑞爾高估，但今年前幾個月的財報最新公佈業績，美皓收入同比增長 36.13%，扣非利潤同比增長 18.5%，而瑞爾收入同比增長 18.5%，扣非利潤卻同比減少 10.48%
PS 主要是看成長性，目前美皓的成長性確實比瑞爾好看很多，這樣的話動態 PS 美皓也沒有高多少瞭
3、從扣非 PE 角度看，美皓扣非利潤年復合增速 22.46%，而 PE 為 13.3-15.8 倍，PEG 倍數小於 1，顯得低估
綜上，美皓新股評級為四品賭徒型，我會部分賬號認購，賭向上妖，但由於也存在向下妖的可能性，所以不敢融資，隻敢現金打打
如後續預測超購 50 倍，則放棄認購，小盤股最忌大熱！#港股打新
今天的解讀就到這啦，不知今天文章對你有沒幫助？我是讀財報說新股，一個愛好讀財報、專職港股打新和港美 A 三地投資，投資風格長線為主 + 短線為輔的普通投資者，我們下期見！
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