$博安生物-B.HK 保薦人： 瑞銀證券香港有限公司 安信融資（香港）有限公司 上市日期 2022 年 12 月 30 日 (週五) 招股價格：19.80 港元-19.80 港元 集資額：2.12 億港元 -2.12 億港元 每手股數 200 股 入場費 3999.92 港元 招股日期 2022 年 12 月 19 日—2022 年 12 月 22 日 招股總數 1069.48 萬股 國際配售 962.52 萬股 ，約佔 90% 公開發售 106.96 萬股 ，約佔 10% 總市值 100.84 億港元-100.84 億港元 市盈率 發行比例 2.10%
基石投資者： 基石投資者有三傢，認購佔比 71.01%公司簡介: 博安生物於 2013 年成立，是一傢綜合性生物製藥公司，致力於在中國及海外開發、製造及商業化不同治療領域的優質生物製品。生物製品的主要類型包括抗體、融合蛋白、ADC、重組蛋白、疫苗、基因療法及細胞療法。生物類似藥爲與現有經批準參照藥高度相似但在臨牀上並無重大差異的生物製品。創新抗體藥物爲在全球或中國並未獲批準的生物製品。集團的平臺、員工及合作夥伴關係專註於提供生物類似藥及創新生物製品。 招股書顯示，在過去的 2020 年、2021 年和 2022 年上半年，博安生物的收入分別爲人民幣 0 元、1.59 億和 2.21 億元，相應的研發開支分別爲人民幣 2.36 億、2.32 億和 1.69 億元，相應的淨虧損分別爲人民幣 2.41 億、2.25 億、1.53 億元。 目前，博安生物擁有 3 種核心產品、1 種商業化產品、10 種其他候選藥物。 公司正在開發的 3 種核心產品包括： BA1102，作爲安加維（地舒單抗）生物類似藥，名稱爲地舒單抗註射液。安加維（通用名稱爲地舒單抗）主要用於爲患者治療因多發性骨髓瘤、實體瘤骨轉移及不可手術切除或手術切除可能導致嚴重發病率的骨鉅細胞瘤引起的骨相關事件。 BA6101，作爲普羅力（地舒單抗）的生物類似藥。普羅力（通用名稱爲地舒單抗）主要用於治療具有骨折高危風險的絕經後女性骨質疏鬆癥患者、增加具有骨折高危風險的男性骨質疏鬆癥患者的骨量、治療骨折高危風險的糖皮質激素誘導的男性和女性骨質疏鬆癥、增加因非轉移性前列腺癌接受雄激素剝奪治療所致的具有骨折高危風險的男性的骨量以及增加因乳腺癌接受芳香化酶抑制劑治療所致的具有骨折高危風險的女性的骨量。 LY-CovMab，其爲運用重組技術生產並用於治療 COVID-19 的全人源單克隆抗體。LY-CovMab 可成爲預防及治療 COVID-19 的 SARS-CoV-2 中和抗體候選藥物。
2020 年，綠葉製藥以 14.84 億元代價全資收購博安生物。新冠疫情爆發後，生物製藥公司受資本追捧。博安生物於 2021 年初完成 8.87 億元人民幣 A 輪融資，投後估值升至 56 億元；同年 9 月再完成 2.11 億元人民幣 B 輪融資，投後估值提升至 72.11 億元，意味短短一年多，博安生物的估值已大升約四倍。 經過兩輪融資後，博安生物資產淨值也得到大幅提升，由 2020 年底的 4.81 億元，大增 2.2 倍至 2021 年底的 15.52 億元。截至去年底，博安生物擁有 5.3 億元現金，相較於每年約 2 億元的研發開支而言，現金流未算緊張。2021 年首次公開發售前投資者還能有 18% 利潤。
既然不缺錢，爲何在資本市場大環境不佳的情況下，博安生物仍堅持赴港上市？這或許與母公司綠葉製藥急需 “補血” 有關。綠葉製藥 2021 年業績創近年新低，全年營收減少 6% 至 52 億元，更由盈轉虧，錄得 1.34 億元淨虧損，現金及其等價物大降三分一至 24.4 億元，僅夠應付一年的銷售及研發成本約 23.8 億元，因此或藉著把博安生物分拆上市，以補充資本所需。 說到底又是一個醫藥股，還一個新冠疫情概念股！之前兩個雲康集團還有艾美疫苗新冠疫情概念股都是漲的還不錯。不過這次能不能漲呢？這個票總市值 101 億港 集資額僅僅 2.10 億港元，這個募資金額又是和小盤股有得一拼瞭，能不能漲。摸一下還是可以的，白嫖和現金一手以及國配可以玩玩的。
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