【公眾號：HKSecWiKi】 2023-01-04 23:17
港股是今年最靚的仔，這一句至少管用一年，過去三年港股跌的最慘，萬物皆周期，今年輪到港股表現瞭。
今天港股三大股指站上年度均線，為近 1 年半來首次，恒指創去年 8 月以來新高。
今日南向資金持續流入 50 億港元，自 2022 年 12 月 21 日以來，南向累計流入 191 億港元，這一波南向資金贏麻瞭。
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一、招股信息
二、公司概況
潤華物業，成立於 1996 年，來自山東濟南，作為一傢中國的綜合物業管理服務提供商，大多數在管項目位於山東省、部分位於北京及深圳等一線城市。
於 2021 年，潤華物業在山東省物業管理服務市場排名第 12 位、市場份額約 1.0%。
截至 2022 年上半年，潤華生活服務的在管面積 1771.6 萬平方米，其中，在管 38 個醫院項目，在管面積約 300.9 萬平方米，占總面積的 16.8%；在管公共物業 105 個，在管面積約 852.7 萬方，規模占比約 50%。
可以說，醫院和公共物業的物管服務是潤華生活服務的 “金字招牌”，這項業務也為其帶來瞭高額的收益。
財務數據顯示：2019 年～2021 年及 2022 年前六個月，潤華生活服務分別實現營業收入 3.97 億元、4.86 億元、6.01 億元和 3.21 億元。期內，醫院及公共物業物管服務收入占比都在 60% 以上。
三、綜合點評
潤華服務不同於其它物業股，並非依附於房地產開發企業分拆而來，醫療物業和公共物業的管理服務是其佈局的重要賽道，這使其沒有母房地產公司的包袱，以及商業物管為公司帶來不錯的利潤率。
2022 年成功上市的物管企業僅有 7 傢，整體數量較往年大幅減少。從估值層面看，行業下行，物管行業估值回歸理性，過往 PE 較高的商管公司也出現瞭股價下跌情況，潤華服務 10 倍 PE 也是中規中矩。
潤華服務，此次按招股價中間價 1.85 港元算，募資 1.39 億港元，基石鎖定 4500 萬，流通盤 0.94 億，盤子很小，就看炒作瞭。
按照 3000 人申購算，一手中簽率 50%，還是可以摸一把的。
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一、招股信息
二、公司概況
升能集團來自香港，是一傢超高功率石墨電極的全球制造商，公司產能為 3.05 萬噸/年，其中意大利產能 1.65 萬噸/年，中國產能 1.4 萬噸/年。
按產量計，該集團於 2021 年全球超高功率石墨電極制造商中排行第七，市場份額為約 1.4%，於 2021 年中國的超高功率石墨電極制造商中排行第四，市場份額為約 7.1%。
財務數據顯示，2018 至 2021 財年及 2022 年上半年，公司實現營業收入分別為 1.68 億美元、1.51 億美元、1.09 億美元、1.09 億美元及 5970 萬美元。期間凈利潤分別為 7201 萬美元、516 萬美元、419 萬美元、439 萬美元及 653 萬美元。 受價格波動影響，升能集團業績也跟著波動。
石墨電極是唯一一種電阻率低並耐受電弧爐內熱梯度的材料，主要由油系或煤系針狀焦及煤焦油制成的黏結用瀝青兩種原材料制成，成產主要特點是生產周期較長 (通常持續三至五個月)、電能消耗大及生產工藝流程復雜。
需求方面，石墨電極下遊有鋼鐵，金屬矽，黃磷，電石等領域，其中鋼鐵行業占比達 50%，是石墨電極最大的消費領域。
三、綜合點評
傳統制造業往往都給不瞭什麼估值，升能集團 55 倍的估值太貴瞭。
升能集團，此次按招股價中間價 1.9 港元算，募資 3.3 億港元，沒有基石都是流通盤，盤子太大瞭，拉不動，不玩。
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