【公眾號:HKSecWiKi】 2023-04-18 21:15

公司是一傢運營中國在線專業醫師平臺,截至 2022 年 12 月 31 日,公司的平臺擁有約 290 萬名註冊醫師用戶,且我們於 2022 年的平均每月活躍用戶達約 270 萬人,我們的梅斯醫學平臺亦具有高比例的副主任醫師及以上職稱的資深醫師用戶。截至 2021 年 12 月 31 日,根據國傢衛健委最新刊發資料,我們的梅斯醫學平臺上具有副主任醫師及以上職稱的註冊醫師用戶總數占中國取得副主任醫師及以上職稱的醫師總數的 67.1%。我們的梅斯醫學平臺可通過網站、移動應用程序、微信小程序及微信公眾號等多個渠道訪問。雖然梅斯醫學平臺的主要功能由我們自主開發,但是第三方(主要為制藥及醫療器械公司)亦提供輔助支持(如彼等創作或擁有版權的學術醫療內容)。

如下圖所示,我們主要向客戶提供醫師平臺解決方案、精準全渠道營銷解決方案及 RWS 解決方案。我們相信有關解決方案可有助於生成及向更廣泛的醫師群體分享富有意義的醫學證據,並有助於指導醫師的處方決定,以促進合理使用醫療產品,並為患者增創價值及提供更優護理,我們致力於鞏固我們作為一個平臺化、以專業知識為導向的數字化醫療技術公司的地位,並冀望利用生成及分享醫學證據提供的價值提升患者的整體醫療質量。下圖概述我們的服務項目以及我們提供的價值:

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招股信息:

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IPO 前投資:

公司 IPO 前總共獲三輪融資,A 輪融資完成於 2015 年 5 月 12 日,投資後估值 4.67 億人民幣,約合 5.33 億港元,較發售價中位數折讓 88.25%;B 輪融資完成於 2020 年 9 月 29 日,投資後估值 21 億人民幣,約合 23.97 億港元,較發售價中位數折讓 51.14%;C 輪融資完成於 2021 年 11 月 25 日,投資後估值 43 億人民幣,約合 49.09 億人民幣,較發售價中位數折讓 5.76%。IPO 前投資者不設禁售期。

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基本投資者:

本次公司引入 6 位基石投資者,認購金額 4000 萬美元,約合 3.14 億港元,按下限定價占比 51.65%;按中位數定價占比 48.82%;按上限定價占比 46.27%;基石禁售期 6 個月。 

保薦人:

梅斯健康本次由中金和麥格理資本聯席保薦,穩價人由中金擔任,中金的保薦和穩價最近一年而言,算比較穩定的機構。 

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財務情況:

營收:2020 年營收 2.15 億人民幣,2021 年營收 2.97 億人民幣,2022 年營收 3.48 億人民幣;

毛利:2020 年毛利為 1.17 億人民幣,2021 年毛利 1.89 億人民幣,2022 年毛利 2.06 億人民幣;

年內虧損:2020 年凈利 2878.8 萬人民幣,2021 年虧損 1.51 億人民幣,2022 年虧損 8141.6 萬人民幣。

 

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一手中簽率:

公司全球發售股數6678.9萬股,每手股數 250 股,截至發稿,超購 2.34 倍,不會回撥,甲乙組各 13357.8 手,預計 3-5K 人參與,一手中簽率 100%。

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綜合點評:

梅斯健康的業務和之前上市的醫脈通基本差不多,對比瞭兩傢公司的營收情況,也基本持平,唯一的差別是醫脈通歸母凈利潤是盈利狀態,總市值 73.11 億港元,PE55.66 倍,而梅斯健康目前還處於虧損狀態,發行市值 55.25-61.69 億港元,發行的市值對比醫脈通看起來還有 18%-30% 的空間,但實際上對比兩傢公司的數據,梅斯健康還是要遜於醫脈通,並且本次 IPO 前沒設禁售期,北森已經被砸怕瞭。之前北森整個招股書看下來,就說毫無價值,就看在大摩和募集資金規模小,賭保發才白嫖參與。結果這種股毫無節操可言。

牛榜評級:銅牛 

申購計劃:

這些整體看下來,沒什麼優勢的新股,連白嫖也懶得參與瞭。我放棄申購 

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