【公眾號：HKSecWiKi】 2022-12-05 16:18
衛龍是中國領先的辣味休閑食品企業，擁有強勁的增長勢頭。根據弗若斯特沙利文的資料，按 2021 年零售額計，我們在中國所有辣味休閑食品企業中排名第一，市場份額達到 6.2%，且在調味面制品及辣味休閑蔬菜制品細分品類的市場份額均排名第一。
公司 12 月 5 日開始招股，招股價是 10.4~11.4 港元，每手股數 200 股，最低申購金額 2302.97 港元，市值 244.52 億港元，發行數量 9639.7 萬股，屬於包裝食品行業，有綠鞋。
保薦人是摩根士丹利、中金公司和瑞銀集團，保薦人近兩年業績一般，保薦過的項目整體平均首日上漲率為 38.78%
一共有 3 名基石，分別是 MediaGlobal、陽光人壽保險、ProspectBridge；按中間價計算，基石合計共認購 5.8 億港，占總發行數的 54.82%，基石占還行。
中國的辣味休閑食品行業的零售額由 2016 年的人民幣 1,139 億元增至 2021 年的人民幣 1,729 億元，年復合增長率為 8.7%，高於中國整體休閑食品行業同期年復合增長率。按零售額計，辣味休閑食品在中國整體休閑食品行業中的份額由 2016 年的 18.6% 增至 2021 年的 21.0%。根據弗若斯特沙利文報告，預計中國辣味休閑食品行業 2021 年至 2026 年的零售額將以 9.6% 的年復合增長率增長，至 2026 年將達到人民幣 2,737 億元；而預計同期中國非辣味休閑食品行業的零售額將以 6.0% 的年復合增長率增長。
中國辣味休閑食品的市場相對分散，按零售額計，2021 年前五大企業的市場總占有率為 11.5%。於 2021 年，衛龍是中國最大的辣味休閑食品企業，市場份額為 6.2%，按零售額計，是第二大企業的 3.9 倍，超過第 2 至第 5 名企業的市場份額之和。
接下來看看公司經營情況，公司從 2019~2021 年的營業收入分別是 33.85 億、41.2 億，48 億，2021 年營收同比增長 16.5%；2019~2021 年的凈利潤分別是 6.58 億、8.19 億、8.27 億，2021 年的凈利潤同比增長 0.97%。
公司 2022 上半年營收 22.61 億，同比增長-1.84%，凈利潤-2.61 億，同比下滑 172.94%。
首次公開發售前的投資者中有不少大機構的身影，比如高領、騰訊、雲鋒基金、紅杉資本等。而且各首次公開發售前投資者支付的每股成本為 2.1635 美元，較發售價溢價約 55.11%。2.1635 美元換算成港元就是 16.81 元，現在目前招股價中位數是 10.9 港元，所以按目前招股價申購新股確實不貴。
再來看看申購人氣，目前申購倍數是 1.51 倍，今天是招股第一天，而且第一天還沒過完，這個數據看起來申購人氣並不是很差。
申購策略：
衛龍是中國最大的辣味休閑食品企業，市場份額為 6.2%。公司前幾年經營的還不錯，營收和凈利潤至少還保持著增長，隻是 2022 上半年凈利潤虧損 2.61 億，同比下滑 172.94%。保薦人業績一般，基石占比還行。可能是公司覺得 2022 上半年業績下滑，所以定的招股價比較低，比首次公開發售前的投資者的成本價還低 55.11%，看來這年頭一級市場也不好做呀，不過至少對於散戶投資者來說定價還算便宜，今天是招股第一天，申購人氣也不算差，最近港股與新股行情回暖，建議打個一兩手還是沒有問題，本人計劃白嫖兩手參與下！
關註我：小散老俞
$衛龍.HK #新股大本營 #“辣條第一股” 衛龍開啟招股，你會否參與？
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