【公眾號：HKSecWiKi】 2022-12-14 17:14
達勢股份是達美樂比薩在中國大陸、中國香港特別行政區和中國澳門特別行政區的獨傢總特許經營商。截至最後實際可行日期， 達勢股份在中國大陸的 14 個城市直營 569 傢門店。
公司 12 月 13 日開始招股，招股價是 46~50 港元，每手股數 100 股，最低申購金額 5050.4 港元，市值 58.4 億～63.47 億港元，發行數量 1135 萬股，屬於餐飲行業，有綠鞋，無基石。
保薦人是美銀證券，保薦人近兩年業績比較差，保薦過的項目整體平均首日上漲率為 12.5%
2016 年至 2019 年，中國比薩市場收入規模從人民幣 228 億元增長至人民幣 335 億元，復合年增長率為 13.7%。2021 年至 2026 年，中國比薩市場規模預計將以 13.6% 的復合年增長率增長，2026 年將達到人民幣 689 億元。中國城市化水平提高、中國消費者可支配收入增加以及消費者（尤其是中國年輕一代消費者）對西餐接受程度不斷提高，推動瞭中國比薩市場的增長。
中國比薩市場高度集中，按 2021 年收益計算，前五大參與者占據 51.6% 的市場份額。於 2021 年，按收益計算，本公司為中國比薩市場第三大比薩餐廳公司，市場份額為 4.4%。在此之前的 2017 年、2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年， 達勢股份的市場份額穩步增長，分別為 1.6%、2.0%、2.4%、3.6% 及 4.4%。
接下來看看公司經營情況，公司從 2019~2021 年的營業收入分別是 8.37 億、11.04 億，16.11 億，2021 年營收同比增長 45.95%；2019~2021 年的凈利潤分別是-1.82 億、-2.74 億、-4.71 億，2021 年的凈利潤同比增長-71.89%。
公司 2022 上半年營收 9.09 億，同比增長 18.55%，凈利潤-9547.5 萬，同比增長 53.48%。2022 上半年虧損有所收窄。
在首次公開發售前的投資者中，最近一次融資在 2021 年，當時股東的成本價是 6.95 美元，較發售價還溢價瞭 12.7%，也就是本次招股價比最近一次融資的成本價還便宜。
再來看看申購人氣，目前申購倍數是 0.05 倍，從這個數據看上去人氣還是比較差的。
申購策略：
公司是達美樂比薩在中國的特許經銷商，在中國的比薩市場排名第三。公司的營收每年都保持著穩定增長，但是凈利潤卻是連年虧損，不過 2022 上半年業績虧損倒是有所收窄瞭。公司盤子也不算小，居然也是沒有基石投資者，保薦人業績較差，申購人氣也比較慘淡。不過從首次公開發售前的投資者來看，最近一次融資成本價還較本次發售價還溢價瞭 12.7%，也就是說本次招股價還比公開發售前股東的成本價還便宜一些。總體來看建議感興趣的朋友最多一手摸下，謹慎的朋友就放棄吧，本人計劃放棄申購！
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