HKSecWiki新股資訊 2021年11月23日
智通財經APP獲悉，11月23日，網易雲音樂宣佈啟動香港首次公開發行，股票代碼為“09899”。網易雲音樂將在全球公開發行1600萬股普通股，發售價區間為每股190-220港元，擬募資30.4-35.2億港元（約合24.9億-28.9億元人民幣），另設不超過15%的超額配售權，並將於12月2日上午9點開始在香港聯交所交易。
招股書顯示，網易雲音樂引入網易公司(09999)、索尼音樂娛樂、奧比斯投資管理有限公司Orbis為基石投資者，總計認購3.5億美元（約合27.3億港元）。此外，網易雲音樂上市聯席保薦人為美銀證券、中金及瑞信。
基石認購占比達8成，波動市場吃下“定心丸”
今年，全球資本市場持續波動，多傢互聯網科技公司紛紛暫緩IPO。作為下半年港股首傢重啟全球發售、加速IPO的互聯網公司，網易雲音樂通過引入較高比例的基石投資，讓港股投資者吃下一顆“定心丸”。
招股書披露，此次網易的基石認購達3.5億美元，假設最終發售價為中間價每股股份205港元，且超額配股權未獲行使，則基石投資者認購股份占比約為83.15%；假設超額配股權獲悉數行使，則基石投資者認購股份占比約為72.30%。
其中，網易認購2億美元（約15.6億港元）股份，索尼音樂娛樂認購1億美元（約7.8億港元）股份，Orbis認購5000萬美元（約3.9億港元）股份。
行業分析，考慮到近期市場波動較大，網易雲音樂此次較高占比的基石投資，利於規避過多短期資金投入，減少上市後股價波動，同時吸引更多長期價值投資。招股書顯示，其基石投資者鎖定期為6個月，最低門檻為5000萬美元。
索尼音樂亮相基石投資名單，版權生態將持續拓寬
此次網易雲音樂的基石投資名單亮點頗多。其中，最引人關註的，當屬索尼音樂娛樂1億美元的認購。據悉，這是索尼音樂娛樂首次擔任中國數字音樂公司香港IPO的基石投資者，展現出行業上遊版權方對於網易雲音樂商業價值及發展前景的長期看好。
此次基石投資，有望進一步深化網易雲音樂與索尼音樂娛樂的戰略合作。今年5月，網易雲音樂已與索尼音樂娛樂達成全面版權合作，獲得索尼音樂娛樂數年期的海量曲庫授權，此外，雙方還在音樂宣發、流媒體服務、在線K歌、音樂Mlog等層面開展更多創新探索與全新合作。
近期，網易雲音樂持續發力版權內容與原創音樂，取得顯著成效。一方面，網易雲音樂與摩登天空、香港英皇娛樂、中國唱片集團等達成版權合作，新增眾多高質量音樂版權。另一方面，作為中國領先原創音樂平臺，截至2021年6月網易雲音樂入駐獨立音樂人數量超30萬，持續位居行業第一。
此外，網易雲音樂另一大基石投資者為奧比斯投資管理有限公司Orbis。作為網易集團最大的機構股東，Orbis與網易建立瞭長期穩定的投資合作關系，這也是繼網易有道美股上市後，雙方的再次合作。
同時，作為控股股東及基石投資者，網易公司也持續看好網易雲音樂長期發展。招股書顯示，假設超額配股權並無獲行使，全球發售後，網易持有網易雲音樂超60%股份，投資方阿裡巴巴持股占比約10%。
機構關註高粘性音樂社區，看好網易雲音樂後市發展
招股書顯示，網易雲音樂業績表現強勁。其營收快速增長，其營收增速、付費用戶增速及在線音樂付費率均位居行業第一。2021年前三季度，網易雲音樂總營收51億元，同比增長52%；毛利率則大幅提升並轉正為0.4%；在線音樂付費用戶數2752萬，同比增長超93%；在線音樂付費率達14.9%，增速行業領先。
此外，機構投資人重點關註的音樂社區表現亮眼，社區粘性持續增強，差異化競爭壁壘得到進一步鞏固。2021年上半年，網易雲音樂日活聽歌用戶日均聽歌時長76.9分鐘，UGC歌單總數達28億。2021年6月，主動進行UGC創作的月活用戶占比約27%，每10次音樂播放有3次來自平臺推薦。網易雲音樂超90%月活用戶為90後或00後，是中國最受年輕一代喜愛的音樂平臺之一。
西部證券分析認為，音樂行業在逐步消除版權壟斷的前提下，在線音樂平臺核心競爭將更多放在生態建設、用戶運營體驗等方面，網易雲音樂在這些方面具備優勢。
中泰國際研究部副主管趙紅梅指出，當前港股欠缺資金支持，短期持續震蕩回調。網易雲音樂成功上市，將有助於重振港股IPO市場氣氛。趙紅梅認為，目前網易雲音樂月活用戶規模已達1.84億，看好網易雲音樂付費滲透率進一步提高，關註其未來收入增長。
招股書披露，繼續深耕音樂社區是網易雲音樂募資主要用途之一，占總募資的40%，主要用於豐富多元音樂內容、挖掘及扶持原創音樂人、提升社區活躍度及粘性等多方面。此外，本次募資的40%將用於繼續創新並提高技術能力。其餘用於甄選合並、收購、戰略投資以及一般企業用途。
Was this helpful?
0 / 0
本文链接： https://hk.hksecwiki.com/news/124197/
由HKSecWiki香港券商百科整理发布，香港证券开户请访问hksecwiki.com