HKSecWiki新股資訊 2021年11月30日

$固生堂(臨時代碼)(810162.HK)$

11月16日消息,固生堂控股有限公司(以下簡稱“固生堂”)通過港交所上市聆訊,並將於近期開啟招股,今年年底在港交所上市。

據瞭解,固生堂中醫連鎖管理集團簡稱“固生堂中醫”,其前身北京固生堂養生健康科技發展有限公司成立於2010年,總部設在北京,下轄廣州、深圳及覆蓋全國46傢城市服務網絡平臺,形成中國首傢中醫醫療連鎖機構。

在財務狀況上,固生堂招股書顯示,2018年、2019年及2020年,固生堂的營業收入分別為7.26億元、8.96億元及9.25億元,復合年增長率接近13%。

2021年上半年,固生堂實現營收5.98億元,同比增長78.1%。不過,2018-2020年,固生堂三年凈虧損分別為1.74億元、1.48億元和2.55億元,三年總計虧損5.77億元,但僅在2021年上半年,固生堂凈虧損3.5億元。

招股書顯示,固生堂的收入主要由醫療健康解決方案貢獻。2018年、2019年、2020年和2021年上半年,該類收入分別為6.68億元、8.66億元、8.92億元和5.89億元,分別占同期總收入的92.0%、96.6%、96.4%和98.4%。

同期,固生堂銷售醫療健康產品所產生的收入分別為5811.0萬元、3029.4萬元、3356.9萬元和931.7萬元,分別占當期總收入的8.0%、3.4%、3.6%和1.6%,占比逐漸下降。

固生堂自2012年起直至2021年6月30日以總代價約6.45億元收購32傢線下醫療機構。

根據弗若斯特沙利文的數據,按2020年提供醫療健康解決方案產生的總收益計,固生堂在中國的私營新中醫醫療健康服務提供商中排名第八,市場份額為0.6%(按收益計)。

中醫醫療被資本視為風險與機會共存的行業,加之疫情推動用戶線上購買醫藥的需求,在2020年,醫藥電商交易規模漲幅達到瞭歷年之最,雖然目前盈利模式尚未清晰,依然吸引不少資本持續青睞醫藥電商行業。

2021年以來,醫療服務領域10傢公司提交上市申請或上市進程取得重大進展。10傢公司所涉及的專科領域,4傢是眼科,3傢是口腔。

定位於全渠道智慧零售藥房的老字號泉源堂醫館也準備赴港上市,但從其最近3年的財務表現來看,泉源堂醫館合計虧損超4億元,何時實現盈利,還未可知。

值得註意的是,在醫藥行業,醫生資源的爭奪、醫生數量嚴重不足,優質資源更是大多集中在三甲醫院,診所獲客渠道、標準化及盈利模式尚不成熟等問題都是長而難的問題。

在多重壓力之下,固生堂能否憑借獨特的新中醫OMO平臺,在資本的助力下闖出一番新天地?

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