【公眾號：HKSecWiKi】 2021-11-30 21:47
順豐同城，萬物到傢，讓生活更美好。
前段時間對比使用瞭同城的順豐、達達、閃送，個人感受是順豐同城更加標準化，運送過程中更放心，當然其他兩傢也不遜色。
一、新股信息
二、新股基本面分析
A、公司概況
順豐同城成立於 2016 年，當時是順豐控股集團旗下的一個事業部，專註於同城即時配送服務，2019 年獨立運營，主要面向 B 端商戶、C 端用戶、物流公司，全面覆蓋新消費行業各種配送需求。
目前順豐同城已經覆蓋全國 1000 多個市縣，註冊騎士超過 280 萬，可滿足餐飲、蔬果生鮮、商超、鮮花蛋糕、醫藥用品等全場景需求。
B、業務及財務
順豐同城覆蓋各類產品和服務等全場景，包括餐飲外賣、同城零售、近場電商及近場服務，根據本地消費市場發展去滿足客戶需求。
2018 年-2021 年通過為商傢和消費者提供同城配送、為物流公司提供最後一公裡配送營利。
從圖表中看出，從 2018 年來，順豐同城每年的業務營收逐漸增加，其中主要業務收入來源於同城商傢的配送，在 2020 年對物流公司的最後一公裡配送有瞭很大的提升。
招股書中顯示，2018 年、2019 年、2020 年公司的訂單總數連續增長，三年來分別是 7980 萬筆、2. 1 億筆、7. 6 億筆，復合年增長率高達 208.7%。
同期順豐同城的收入也不錯，分別是 9.93 億元、21.07 億元、48.43 億元。
同期毛虧損：2.31 億元、3.36 億元、1.89 億元；同期凈虧損分別是 3.28 億元、4.7 億元、7.58 億元，因人力成本高，雖然營利每年都在增長，但整體還是處於虧損狀態。
三、投資信息
保薦人是中金和美林，關於保薦人，本身是要穩定價格，為公司做擔保，但是看看 2021 年的整體保薦數據，中金 17 傢，上市首日破發 11 傢，在 2021 年，翻車翻得太徹底，美林保薦數據更是屈指可數。
PRE-IPO 後估值 104.54 億元，有禁售期，發行市值 153.27 億—167.65 億，估值漲幅 46.6%-60.36%。
順豐同城這次獲得阿裡的大力支持，基石投資者為阿裡系的淘寶中國和哈囉單車，其中淘寶中國認購 37.75%，哈囉單車認購 1.72%，基石合計認購 39.47%，有瞭阿裡進場做基石，或許能得到一點的安心。
四、中簽率及乙頭打和點
A、中簽率
順豐同城發行的貨，相對來講，不算少，猜測有 3~5w 人申購，中簽率至少在 30% 以上，還挺高的。
B、乙頭打和點
乙頭申購 1500 手，所需資金 544.23 萬，發行的貨還算不少，加上有阿裡站臺，應該也有膽大想要吃肉的人，乙頭預估中簽 80 手，計息 6 天，加上融資手續費、中簽費，打和點預計在 2%。
五、小結
本地生活業務是阿裡戰略中的一個重要業務，順豐同城又是做同城，而阿裡這次作為基石投資者為順豐同城站臺，這是巧合嗎？
現在及未來順豐同城多元化的同城業務能為阿裡本地生活提供強有力的支持，助力阿裡資源整合，而阿裡也為順豐同城帶來更多的業務增長，拓展更多的市場，可謂是互惠互利，合作共贏。
順豐同城若發行成功，將成為繼順豐控股、順豐房托之後，王衛收獲的第三傢上市公司，期待順豐同城能在這爹媽不認的行情下，殺出一條路。
前面說的像是在畫大餅，回到打新現實中來，還記得剛剛上市的安能物流嗎？借力雙 11，它依舊破發，市場冷，猜測順豐同城上市破發可能性也比較大。
要問能申購嗎？目前先觀望，反正順豐同城的認購時間有一周呢，慢慢觀察認購數據再定。
不過順豐同城門檻低，即使破發跌個 10%，也就幾百港幣，小賭一下？
$順豐控股.SZ $順豐房托.HK $順豐同城.HK $阿裡巴巴-SW.HK #新股IPO
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* 註：投資有風險，入市需謹慎，以上建議僅供參考，不構成投資建議。
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