HKSecWiki新股資訊 2022年07月04日
中國智能學習設備服務供應商讀書郎(02385)將於明日（7月5日）完成招股，本次擬發行5200萬股股份，其中香港發售占10%，國際發售占90%，另附有15%超額配股權，發售價每股7.6港元至每股10港元。
本次成功上市後，讀書郎將成為港股市場的「教育智能硬件第一股」。
讀書郎是國內主要的智能學習設備服務供應商，成立於1999年，專註於為中國的中小學生、傢長及學校教師設計、開發、制造和銷售各種嵌入全面教輔資源的智能學習設備。
其中，學生個人平板是讀書郎的主要產品類別，於2019-2021年的總出貨量為456900臺、484600臺、458800臺。2019年至2021年，讀書郎實現營業收入分別為6.7億元、7.34億元、8.13億元，三年的年均復合增長率為10.16%。
根據弗若斯特沙利文報告，按2021年總零售市值計算，讀書郎在中國智能學習設備服務供應商中排名第二；而按總設備出貨量計算，讀書郎在中國智能學習設備服務供應商中排名第五。
據悉，此次讀書郎IPO引入8名基石投資者，合共認購約2.144億港元，其中包括鄭長平先生、桂春芳先生、Azure Telecommunication、金順隆、Tower Lead、東方源、楊小結女士及金濤先生，按中間價計算，約占發售股份46.84%，設6個月禁售期。
本次讀書郎港股IPO的基石投資者陣容頗為強大，不乏科技數碼圈行業巨頭支持，其中「步步高」系的身影若隱若現，讀書郎的創始人陳智勇，曾在小霸王公司工作過，與段永平是同事關系。1995年段永平帶領團隊獨自創業，4年後，陳智勇和秦曙光一起創辦瞭讀書郎。目前，二人是讀書郎的實控人，分別持股40.1289%、32.9766%，兩人為一致行動人。
值得註意的是，其中基石投資人Azure Telecommunication的前稱為Vivo Telecommunication Sdn. Bhd.。根據註釋，該公司為一傢在馬來西亞吉隆坡註冊成立的公司，主要從事零售、批發及經銷電信設備、無人機、照相機及配件，推測不排除這傢公司可能是國內手機巨頭VIVO的馬來西亞的子公司。
至於另一基石投資人Tower Lead，則由納斯達克上市公司億邦國際（EBON.US）全資擁有，該公司具備強大集成電路設計能力的領先區塊鏈技術公司，在集成電路設計方面累積逾十年的行業經驗及專業知識。
對於資本市場而言，上述基石投資者的「站臺」不僅展現出科技行業的先行者對讀書郎產品和服務的認可，還能進一步極大提振市場對公司未來成長性的信心。
財務方面，2019年至2021年，讀書郎實現營業收入分別為6.70億元、7.34億元和8.13億元；凈利潤分別為6943.5萬元、9201.3萬元和8214.6萬元。讀書郎2021年凈利潤同比減少10.7%，處於「增收不增利」的狀態。
讀書郎解釋稱，凈利潤的有關波動主要是由於毛利變動，而毛利變動主要是由於相應期間的原材料成本及營銷開支變動。
讀書郎預計截至2022年12月31日止年度的凈利潤將低於截至2021年12月31日止年度的凈利潤，主要是由於所得稅開支增加、營銷開支增加及研發開支增加所致。
招股書顯示，此次IPO募資所得約35%將用於深化經銷網絡改革及強化其地域擴張及滲透；約25%、10%分別用於研發及教材開發；約20%用於投資產品及服務供應。
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