HKSecWiki新股資訊 2022年08月25日
香港萬得通訊社報道，港交所近日披露，發佈公告稱，公司於8月24日-29日招股，擬全球發售1401.25萬股H股，每股發售價40-52港元，公司H股9月5日上午九時正開始在香港聯交所買賣。
（圖片來源：洪九果品公告）
如果順利登錄港股，洪九果品有望成為「中國水果銷售第一股」。招股書顯示，洪九果品是中國高速增長的多品牌鮮果集團，擁有「端到端」的供應鏈。公司專註於主要原產於中國、泰國及越南的優質水果的全產業鏈運營。
洪九果品經營水果行業近20年，擁有深厚行業經驗，截至最後實際可行日期，形成瞭以榴蓮、山竹、龍眼、火龍果、櫻桃、葡萄為核心共49種品類的水果產品組合，在100多個優質水果原產地為消費者挑選及采購質量鮮果。
於營業紀錄期內，洪九果品專註於發展在國內市場份額提升迅速且高貨值的果品種類。根據灼識咨詢的資料，按2021年的銷售收入計，公司是中國最大的榴蓮分銷商，以及火龍果、山竹及龍眼的前五大分銷商之一。
於營業紀錄期內，在眾多水果中，洪九果品僅選擇瞭六種在中國增長最快的水果品類作為公司的核心水果產品。根據灼識咨詢的資料，2021年這六類水果按零售額計占中國進口水果市場總額的64.6%，成為主要的進口水果品類。於營業紀錄期內，公司的品牌水果產品產生的收入占公司總收入的70%以上，遠超行業平均水平。
洪九果品的水果產品及品牌受到瞭客戶的高度認可。根據灼識咨詢的資料，截至2022年5月31日，公司的客戶包括2021年全國銷售收入前十大商超企業中的八傢。此外，根據灼識咨詢的資料，按銷售收入計，公司占中國榴蓮分銷市場的份額由2019年的2.8%提升至2021年的8.3%。
供應鏈方面，洪九果品將大部分的品牌水果在其原產地進行直接采購後，在當地水果工廠進行加工、分級篩選，並進一步分銷至中國各地的客戶。公司「端到端」的供應鏈由以下要素構成：(i)深入水果產地的采購及加工佈局；(ii)高效去除中間層級並由數字化驅動的分銷網絡；及(iii)全國網格化銷售體系。
財務數據方面，2019至2021年，洪九果品的營收分別為20.78億元、57.71億元和102.80億元，復合年增長率為122.4%；經調整利潤分別為2.28億元、6.62億元和10.90億元，復合年增長率為118.5%；毛利率分別達到18.9%、16.6%及15.7%。
2022年前5個月，洪九果品的營收從2021年同期的45.76億元增加25.1%至57.25億元；經調整利潤從2021年同期的5.33億元增加39.6%至7.45億元。
值得註意的是，IPO之前，洪九果品已於2018年以來進行多輪融資，投資方包括阿裡巴巴、天壹資本、金鎰資本等知名機構。招股書顯示，截至最後實際可行日期，阿裡巴巴持股8%，是最大外部股東；中國農墾持股為6.59%。
市場規模方面，根據灼識咨詢的資料，按零售額計，中國鮮果零售市場的市場規模已由2017年的人民幣9,390億元增至2021年的人民幣13,369億元，復合年增長率約為9.2%。
按銷售收入測算，中國鮮果分銷市場規模已經由2017年的人民幣7,451億元增長至2021年的人民幣10,717億元，復合年增長率為9.5%。就自有品牌產品的銷售收入測算，中國品牌鮮果分銷市場的規模已經由2017年的約人民幣1,341億元增長至2021年的約人民幣3,687億元，復合年增長率達28.8%。2021年，鮮果分銷商的品牌化率為34%，較2017年18%的品牌化率大幅提升。
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