HKSecWiki新股資訊 2022年11月14日
香港萬得通訊社報道，港交所近日披露，小熊U租母公司凌雄科技已通過港交所聆訊，海通國際為獨傢保薦人。
招股書顯示，凌雄科技是一傢IT設備租賃服務提供商，主要在中國從事向（其中包括）IT設備經銷商銷售翻新淘汰IT設備，以及向中小企業提供設備及IT技術訂閱服務。根據灼識咨詢的資料，公司是中國首傢打造瞭設備全生命周期管理業務模式的公司，該模式覆蓋長短期訂閱期及設備生命周期主要階段。
凌雄科技的收入主要產生自(1)設備回收業務，於往績記錄期貢獻超過60%的收入，且毛利率介乎0.1%至6.5%。公司通過該業務自企業購買淘汰設備，並根據企業的選擇提供數據移除服務。及(2)設備及IT技術訂閱服務，於往績記錄期貢獻公司的其餘收入。公司通過該服務向企業提供設備及IT技術支持服務，以滿足其不同業務場景的需求。
設備訂閱業務由2019年的毛損率17.4%改善至2021年的毛利率23.2%，而IT技術訂閱業務的毛利率則由2019年的81.6%下降至2021年的72.9%。
此外，盡管凌雄科技於2018年推出的設備管理SaaS於往績記錄期僅產生微不足道的收入，但設備管理SaaS可幫助企業在具有多方位功能的一站式平臺上管理其設備並推薦合適的服務（設備回收以及設備及IT技術訂閱）以滿足其需求。
凌雄科技於2019年成為國傢中小企業公共服務示范平臺成員，並於2021年入選專精特新「小巨人」企業名單，均屬工信部所發出的高度認可。
財務數據方面，2019年至2021年，凌雄科技的營收分別達到5.00億元、10.22億元和13.30億元，復合年增長率為63.1%；經調整EBITDA分別為0.37億元、1.65億元和2.24億元，復合年增長率為146.6%。
2022年上半年，凌雄科技的營收同比增長59.1%至8.54億元；經調整EBITDA則同比增長15.4%至1.28億元
值得註意的是，自成立以來，凌雄科技已獲得京東、騰訊、聯想、達晨財智、東方富海、前海長城、深圳高新投等知名機構的投資。IPO前，京東持有凌雄科技13.22%的股份，京東副總裁兼京東零售企業業務事業部總裁李靖擔任凌雄科技非執行董事；騰訊則持股1.88%。
市場規模方面，根據灼識咨詢的資料，隨著企業對IT設備的持續投資及辦公靈活性的深化，預計未來幾年中國設備全生命周期管理市場將迎來更快速增長，於2026年將增長至人民幣1,382億元，2021年至2026年預測期間的復合年增長率為32.0%。
此外，在中國，大量廢棄IT設備未得到有效的回收或處理。根據灼識咨詢的資料，按收入計，中國設備回收業務的市場規模已由2017年的人民幣18億元增至2021年的人民幣68億元，復合年增長率為39.2%，預計2026年收入將達到約人民幣261億元，2021年至2026年的復合年增長率達到31.0%。
競爭格局方面，中國的設備全生命周期管理市場高度分散，由大量小規模的區域性設備全生命周期管理解決方案供貨商組成，僅有少數頂尖參與者的收入超過人民幣500百萬元的門檻。在中國，設備訂閱領頭公司有兩傢，收入超過人民幣500百萬元，訂閱設備超過300,000臺，凌雄科技是其中之一。
2021年，按收入計，業內前五大市場參與者（全部獨立於設備制造商）占總市場份額的約7.2%。同年，凌雄科技的設備全生命周期管理業務（包括設備回收業務、設備訂閱服務、IT技術訂閱服務及設備管理SaaS）收入為人民幣13億元，占總市場份額的約3.9%。
2021年，易點雲的付費使用辦公IT綜合解決方案（類似於凌雄科技的設備及IT技術訂閱業務）錄得收入人民幣9.98億元，而凌雄科技於同年來自設備及IT技術訂閱業務的收入為人民幣4.06億元。就此而言，於2021年，易點雲在中國設備全生命周期管理市場的訂閱分部中排名第一，而凌雄科技排名第二。
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