【公眾號：HKSecWiKi】 2022-05-06 16:20
“ 投資是認知的變現，堅守能力圈，遇見更好的自己。”
01
雲康集團是一傢醫學運營服務提供商，為醫療機構提供全套的診斷檢測服務，2020 年占中國醫學運營服務市場的市場份額 3.7%。
雲康集團發行 1.38 億股，占總股本 22.54%，招股價是 7.98 港幣。
招股時間是 5 月 5 日-5 月 11 日，5 月 17 日公佈中簽，預計 5 月 18 日上市。
保薦人是招銀國際和浦銀國際，有綠鞋保護。
02
醫療結構診斷中心將檢測樣本送到雲康臨床實驗室，進行診斷檢測並出具檢測報告，並根據檢測類型和數量支付服務費。
目前雲康逐漸發展成一個平臺，2021 年已有超過 2000 項檢測項目，超過千萬次診斷檢測。
中國現場診斷中心從 2016 年的 396 傢增長至 2020 年的 916 傢，復合年增長率為 23.3%。
03
從 2020 年疫情爆發，雲康集團的診斷外包服務收益、毛利及毛利率均有校稿的水平，主要還是由於COVID-19 檢測獲得的大部分收益。
COVID-19 檢測市場需求大，毛利率普遍高於非 COVID-19 檢測的毛利率，但是從 2020 年到 2021 年毛利率從 63.6% 減少到 56.8%，主要是因為 COVID-19 成為常規檢測，GJ 規定降低成本，公司的平均售價降低。
04
雲康集團引入 2 名基石投資者，合計認購 3800 萬美元，其中亞輝龍占比 5.76%，Harvest 占比 21.59%。
2021 年 2 月有一次 Pre-IPO，每股成本 1.95 美元，折合港幣 15.31，發售價溢價 92.82%，這樣計算，浦發香港的持倉價值已經縮水 30%，但真是這樣嗎？不太好說，另外Pre-ipo 沒有禁售。
05
從交易寶上看到申購第一天，未足額，超購 15 倍機會不大。
如果有 1w 人申購，不啟動回撥，中簽率為 69%。
06
雲康三次遞表通過聆訊，不容易，pre-ipo 投資者沒有禁售，雲康本次發售包含 2499.95 萬股銷售股份（老股東出售），仔細品品，老股東是要拋售套現。
老股東都想套現，未來的發展，你覺得會如何？
另外公司靠新冠檢測利潤猛增，不過未來動態清零勢不可擋，對於公司而言，這樣的紅利期會持續多久？
從打新角度，現在不參與。
$雲康集團.HK
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