【公眾號：HKSecWiKi】 2022-06-22 16:06
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簡評$天潤雲.HK
1、又是一傢號稱 “雲” 的公司，簡介也雲裡霧裡，仔細看內容才發現，這是傢給電銷場景提供線路，機器，數據儲存功能的公司，然後說市占率 10%，行業第一，就是定語很長，中國最大的部署於公有雲的客戶聯絡解決方案提供商，怎麼說呢，電銷坐席的通話錄音，上傳到雲存儲，這也能 “雲”；
2、2019-2021 年，營收分別為 3.35 億元、3.54 億元及 4.02 億元； 同期凈利潤分別為 5914.5 萬元、7016.7 萬元及 1781.8 萬元，收入穩步增長，但是凈利在 21 年斷崖式下滑，招股書說，2021 年下半年，教育行業的客戶使用的總通話時間較上半年減少瞭 50%，在收入及毛利等方面對天潤雲造成瞭負面影響；
3、市值開 22 億，按照 21 年數據，市盈率高達百倍，然後凈利率不到 5%，即使 20 年數據，凈利率也隻有 19%，這不是個科技公司應該有的樣子，更多還是銷售驅動，且非常依賴下遊的公司的營銷需求；
4、招股書多次提到監管風險，電銷這個場景監管是非常嚴，線路也好，名單也好總之很嚴，畢竟騷擾電話太多瞭；另外就是 AI 語音那種有沒有前途，現在的機器人客服是比較普遍，但是都比較傻，然後技術壁壘比較低，好多公司都在做，大客戶比如 10086，甚至都自己做瞭，這裡還是涉及到客戶信息的問題；
5、這票有兩名基石，認購約 30% 的貨，其中聲網是上遊的乙方，過來支持下；
6、保薦人渣金，隔壁二婚股渣金也有，業務實在繁忙，可能看不上拉升的小錢；
7、熱度方面，截止 22 日下午，預計孖展 1.12 倍，最近幾隻票都是賺錢的，但是這個熱度確實不被散戶看好，期間還出現瞭小抽飛；
8、甲乙共 21766 手，貨量算很多瞭，這股出讓 25% 的比例流通，賣貨嫌疑巨大，人頭預估 3000 人，一手中簽率在 100%；
綜上所訴，行業有點艱難，沒啥技術含量可以預期炒作的，貨又太多，沒啥妖氣，建議放棄
另外，隔壁$塗鴉智能-W.HK 塗鴉智能二婚股建議放棄，上市即巔峰的公司，還來搞增發，圈錢的目的能不能再明顯些
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