【公眾號：HKSecWiKi】 2022-09-20 21:18
電動車生產相關股再度上市，零跑汽車 (9863) 為第四隻造車相關的電動車企來港，與蔚來 (9866)、小鵬 (9868)、理想汽車 (2015) 稱為「造車四小龍」.已實現智能電動汽車所有核心系統和電子部件的自主研發設計與生產製造，並推出瞭多款新能源在售車型的零跑汽車， 成立於 2015 年， 主要新產中高端型的智能汽車， 目前推出的電動車已有 4 款， 估計在 2023 至 2025 期間， 會提昇生產速度並推出合共 7 款的電動車. 據弗若斯特沙利文的文件資料，以交付量計，零跑是中國領先的相關造車股中增速最快的公司，於 2022 年上半年交付 51,994 輛智能電動汽車，按年增長達 265.3%.
造車市場競爭激烈， 已進入白熱化的時代， 2022 年能夠打好基礎， 部署好合適略的話， 未來對提昇戰略， 擴展板圖等便處於有利位置， 策略上零本年透過 IPO 上市是合適的， 唯可惜市場氣氛轉壞， 對後市有所擔心， 此對零跑來說有點不利， 回看零跑的研發業務已取得階段性成功，汽車生產上做到自主全域， 自研和自產， 競爭力相對同業為高， 人工智能技術日後應用於電子車中將會普及化， 智能科技領域上包括瞭自動駕駛系統， 智能座艙系統， 智能動力系統等， 這些都是可預見的未來投入的技術， 零跑從事這方便的部件和核心製造， 除電芯和內外飾為外購外， 其它部分包括智能部分均自傢生產， 其好處是毛利率和成本得以控制，這一點是零跑相對其它同業的優勢， 也是主導市場的命脈。
零跑為目前國內唯一一傢實現核心系統及電子部件全域自研的新興電動汽車公司， 隻要在其它領域上續投入研發和降低材料成本所需， 基本上零跑可以越做越強， 且其智能系統領域的技術佔有市場主導之優勢， 中國電動車的市場前景也續看好。
市場比較擔心是其負債和資金方面， 我認為零跑早些年的「投資期」已漸漸過去， 目前開始進入「收成期」的前端， 隨著上市後知名度提昇， 加上集資後的資金增加， 大大減輕瞭其財政上的壓力， 在新上市的電動車商品， 陸續投放於市場後， 該公司便正式進入 product lift cycle 中的爆發起步階段， 收成期是令人期待。
值得一提，該集團全國多個大城市已鋪建瞭銷售點， 於在杭州、北京、武漢、上海等地設立多傢直營零跑中心，銷售門店也覆蓋瞭全國的主要城市。截至 2022 年 7 月 31 日，零跑銷售及服務網絡覆蓋中國 151 個城市的 443 傢門店，銷量增長未來定會提升， 數據方面， 參考 8 月零跑交付量達到 12525 臺，位居造車新勢力 Top2，同比增長超 180%，同比增速位居造車新勢力第一，實現瞭交付量連續四個月創新高；1-8 月累計交付量 76563 輛，遠超去年全年交付量；並且中高端車型銷量持續攀升，零跑 C11 在 8 月交付佔比中再次超過 50%；零跑 C01 自預售以來，截至 8 月 31 日訂單已超過十萬臺，新車將於 9 月 28 日正式上市。
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