【公眾號：HKSecWiKi】 2022-10-27 14:09
公司是中國基於生物活性成分的專業皮膚護理產品行業的領軍者。公司設計、開發和生產以重組膠原蛋白為關鍵生物活性成分的專業皮膚護理產品。也開發和生產基於稀有人參皂苷技術的保健食品。利用專有的合成生物學技術，公司自主開發和生產多種類型的重組膠原蛋白和稀有人參皂苷。生物活性成分具有多種有益於美麗與健康的特性，例如皮膚修護、抗衰老、美白、保濕和增強免疫力，在美麗與健康領域中應用范圍廣泛。
公司 10 月 25 日開始招股，招股價是 24.3~27.7 港元，每手股數 200 股，最低申購金額 5959.84 港元，市值 240.96 億～274.68 億港元，發行數量 2260.88 億股，屬於醫療及醫學美容服務行業，有綠鞋，無基石。
保薦人是高盛和中金公司，保薦人的業績一般，從以往的業績來看，保薦過的項目首日上漲率隻有 42.95%。
生物活性成分的應用帶動瞭中國功效性護膚品市場最近幾年快速增長。按零售額計的市場規模從 2017 年的人民幣 133 億元增至 2021 年的人民幣 308 億元，復合年增長率為 23.4%。預計 2027 年將達到人民幣 2,118 億元，2022 年至 2027 年的復合年增長率為 38.8%。基於膠原蛋白的功效性護膚品市場從 2017 年的人民幣 16 億元增至 2021 年的人民幣 62 億元，復合年增長率為 38.8%。預計其將從 2022 年的人民幣 94 億元進一步增至 2027 年的人民幣 775 億元，復合年增長率為 52.6%，高於基於透明質酸產品的復合年增長率。
按零售額計，2021 年中國功效性護膚品的市場規模達到人民幣 308 億元，在合計約數百名行業參與者中，前五大參與者占 67.5% 的市場份額。2021 年，在前五大市場參與者中，其中三傢為中國國內公司，約占市場份額的 44.5%，其他兩傢為國際公司，約占市場份額的 23.0%。本公司在功效性護膚品市場排名第三及在基於膠原蛋白的功效性護膚品市場排名第一，2021 年的零售額為人民幣 37 億元。
接下來看看公司經營情況，公司從 2019~2021 年的營業收入分別是 9.57 億、11.9 億，15.52 億，2021 年營收同比增長 30.41%；2019~2021 年的凈利潤分別是 5.75 億、8.26 億、8.28 億，2021 年的凈利潤同比增長 0.2%。2021 年增速明顯放緩瞭，不過公司做為醫美行業，毛利率確實高，都在 80% 以上。
再來看看申購人氣，目前申購倍數是 0.6 倍，今天已經是招股最後一天瞭，從這個申購倍數來看人氣比較差的。
申購策略：
公司屬於醫美行業，賽道是很不錯，行業規模每年都保持著快速增長。公司在功效性護膚品市場排名第三及在基於膠原蛋白的功效性護膚品市場排名第一。醫美行業都是暴利行業，公司毛利率很高，每年都在 80% 以上。公司營收每年都保持著快速增長，不過 2021 年凈利潤增速明顯放緩。其實公司是不差的，隻是保薦人業績一般，公司也沒有基石投資者，申購人氣也比較差，目前的港股新股行情不確定因素也很多，建議感興趣的朋友最多白嫖一手參與下吧，謹慎的朋友就放棄吧，本人計劃放棄申購！
關註我：小散老俞
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