【公眾號：HKSecWiKi】 2022-10-30 15:11
今天來寫寫多想雲，這個名字讓我想起瞭雲想科技，看瞭下總市值隻有 7.48 億瞭，巔峰時期市值是現在的 10 幾倍，不僅唏噓。
招股信息：
公司簡介：
多想雲於中國提供整合營銷解決方案服務。公司的整合營銷解決方案服務由五類營銷服務組成，即 1、內容營銷；2、SaaS 互動營銷；3、數字營銷；4、公開活動策劃；及 5、媒介廣告。內容營銷使用內容作為載體，將品牌客戶廣告整合至不同的活動及視頻，以達致營銷目的。其可分為兩大類：活動內容營銷及數字內容營銷。在活動內容營銷中，運動內容營銷依靠馬拉松及街舞等運動賽事作營銷用途。公司在提供活動內容營銷服務方面一直取得成功。
鑒於客戶對通過使用優質高效的 SaaS 營銷平臺充分提升其線上私域流量價值的需求日益增加，公司於 2018 年開始籌備擴展至 SaaS 互動營銷服務。通過持續進行開發工作，於 2021 年 6 月正式推出 SaaS 互動營銷平臺 - 內容引擎。
透過整合營銷解決方案服務，公司可為客戶提供線上線下營銷解決方案服務，增強客戶品牌及產品的認知度及人氣。公司的客戶包括多個品牌，公司已與其發展穩定的業務關系。於往績記錄期間，逾 200 名客戶委聘公司提供整合營銷解決方案服務，在快消品、鞋服及房地產行業取得突出成就。公司的客戶品牌包括：鴻星爾克、ABC Kids、韓後、立白、斐樂、金冠、361 度、貴人鳥、盼盼、恒安、安井、華潤置地及萬科。
下圖為公司整合營銷解決方案服務的業務模式：
歷史及基石情況：
公司 IPO 前投資者眾多，最後一位完成於 2021 年 9 月，認購金額 2000 萬人民幣，完成後估值 10 億人民幣，約合 10.83 億港元。每股成本 1.52 港元，較發售價中位數折讓 28.76%，IPO 前投資者禁售期六個月。
本次發行引入的基石投資者為安塔體育的 CFO 賴世賢先生，認購總金額 1000 萬港幣，按下限定價占比 3.32%，按中位數定價占比 2.93%，按下限定價占比 2.63%，基石禁售期 6 個月。
保薦人及穩價人：
多想雲由中泰國際獨傢保薦，穩價人亦由中泰國際擔任，中泰國際上一個保薦的項目就是百德醫療，雖然最後不作數，確實留下瞭很不好的印象，穩價的上一個項目暗盤跌 20%，首日再跌 50%。
財務情況：
營收：2019 年營收 3.91 億人民幣，2020 年營收 3.08 億人民幣，2021 年營收 3.53 億人民幣，2022 年截至 4 月底最近 12 月營收 4.27 億人民幣；
毛利：2019 年毛利 1.29 億人民幣，2020 年毛利 7464.2 萬人民幣，2021 年毛利 1.15 億人民幣，2022 年截至 4 月底最近 12 月毛利 1.40 億人民幣；
年內溢利：2019 年凈利 8002.4 萬人民幣，2020 年凈利 3178.4 萬人民幣，2021 年凈利 6474.1 萬人民幣，2022 年截至 4 月底最近 12 月凈利 7526 萬人民幣。
一手中簽率：
多想雲全球發售股數16000萬股，每手股數 2000 股，截至發稿，超購 0.13 倍，不會回撥，甲乙組各 4000 手，預計 2K-4K 人參與，一手中簽率 70% 左右，申購 2 手穩一手。
綜合點評：
公司是主要以提供整合營銷解決方案服務的公司，和之前上市的潤歌互動差不多性質，營收不穩定，較前兩年還有所下滑，廣告業這兩年都在收縮階段，看之前上市的類似公司，都跌得隻剩下零頭瞭，快手況且如此，多想雲發行市盈率 20 多倍，業績又不行，在當下這個市場行情，已經非常貴瞭，後續來個腰斬也再正常不過。再加上中泰保薦，沒有任何想參與的動力。
牛榜評級：鍋牛
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