【公眾號：HKSecWiKi】 2022-12-06 01:49
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花房集團主要聚焦娛樂直播及社交業務，旗下有花椒、六間房、奶糖、HOLLA、Monkey 等二十餘款海內外產品。比如大傢熟知的花椒和六間房這倆就算是不看直播的我都聽過，想必大傢都應該有聽過。
財務狀況上看，2019 年至 2021 年，花房集團總收益分別為 28.31 億元、36.84 億元、45.99 億元，相對應的毛利分別為 7.06 億元、10.11 億元、12.23 億元，同期毛利率分別為 24.9%、27.5%、26.6%、27.7%；經調整後的凈利潤則分別為 2.11 億元、-15.06 億元、4.31 億元。其中 2020 年的大幅虧損主要是由於 2020 年就花椒、六間房合並產生的商譽確認減值虧損 17.78 億元。花椒和六間房也是花房集團主要平臺，也是收入的集中來源，2019 年～2021 年與 2022 年的 1~5 月，二者占據總營收的九成以上。同時期，來自花椒（奶糖除外）的營收分別為 21.7 億、28.1 億、32.5 億元、13.7 億元，占總營收的比重分別為 76.5%、76.3%、 70.7% 及 66.1%。
近年來花房也一直在積極擴展業務范圍，但是目前整體效果不是太明顯，更多還是依賴直播打賞等收入。收購的海外平臺進行專註社交平臺產生的收入僅占平臺收入的個位數。而且近年來短視頻等平臺的分流及直播電商的帶動導致傳統直播主播的不斷流失，也使得更多流量集中在頭部平臺。想要獲得更多的主播及獲客無疑也會產生更加龐大的支出。而其在 2022 年 6 月宣佈進軍 “社交元宇宙”。
目前香港上市額度映宇宙，市值 17.44 億元，靜態市盈率 3.43，TTM 為 7.56；而花房市盈率按照中位數計價是 8.04，多少會比映宇宙高一點。而映宇宙的社交收入占據起收入的大頭，比花房更穩一點。近期整體行情還可以，但並不是反轉，隻能說市場有熱錢再搞搞事情，所以多少打一些現金戶玩一玩也無妨。目前市場也有消息說著急變現，所以此時上市，不過打新來講不管如何都要控制好風險，知道自己的風險承受能力范圍就行。
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