$星空華文.HK 一，基本介紹 按 2021 年收入計，星空華文是中國最大的綜藝節目 IP 創造商及運營商，市場份額爲 1.6%。星空華文亦擁有及運營龐大的中國電影 IP 庫，也是中國音樂 IP 創造商及運營商。 發售股份數目 : 14,731,600 股股份（視乎超額配股權行使與否而定） 公開發售股份數目 : 1,473,600 股股份（10%，可予重新分配） 配售股份數目 : 13,258,000 股股份（90%，可予重新分配並視乎超額配股權行使與否而定） 回撥機制： 公開發售不足額而國際配售足額：將未足額部分回撥至國際配售。 國際配售不足額：可回撥至不超過 20% 且需下限定價。 國際配售足額且公開發售超購少於 15 倍：可回撥至不超過 20% 且需下限定價； 公開發售超購 15 倍或以上但少於 50 倍：回撥至 30%； 50 倍或以上但少於 100 倍：回撥至 40%； 100 倍或以上：回撥至 50%。 發售價：25.5～32.5 港元 基石投資者： 一位投資者已同意按發售價認購合共 5 百萬美元可購買的發售股份，相當於發售股份的約 9.09%，詳情見招股書 393 頁。 (假設超額配股權未獲行使，假設發售價爲 29 港元) 發售時間：2022 年 12 月 15 日-2022 年 12 月 20 日（2022 年 12 月 19 日截止孖展） 上市日：2022 年 12 月 29 日 保薦人：中國國際金融香港證券有限公司、中信建投 (國際) 融資有限公司 包銷商：中國國際金融香港證券有限公司、中信建投 (國際) 融資有限公司、國泰君安證券 (香港) 有限公司、華泰金融控股 (香港) 有限公司、農銀國際證券有限公司、華融國際證券有限公司、浙商國際金融控股有限公司、中國光大證券 (香港) 有限公司、華盛資本證券有限公司、利弗莫爾證券有限公司、老虎證券 (香港) 環球有限公司、維恩證券有限公司、鼎豐金融證券有限公司 二，簡評 星空華文是一傢綜藝節目製作商，其代表 IP 爲十年前爆火的《中國好聲音》，但近期星空華文並未有爆款出現。在之前的泛文娛行業的股評中賬號菌有提到過，文娛行業的一個特點就是公司業績很大程度上受是否出現爆款所影響，往往呈現很大的波動性。星空華文亦是如此，2019-2021 年間，因《中國好聲音》、《中國達人秀》等 IP 的收入減少拖累，雖然同時亦有《這！就是街舞》等 IP 走紅而收入漸漲，但星空華文的整體收入依然呈現下滑。《這！就是街舞》最新一季已於 2022 年 8 月播出，感興趣的朋友可自行查閱其播放次數等指標。 另外星空華文曾於 2016 年收購夢想強音，一傢音樂 IP 運營商，但在 2020 年及 2021 年錄的高額商譽減值。 星空華文曾嘗試於 A 股上市，未果。 綜上，我認爲星空華文在該類綜藝節目行業中有相當的地位，但是觀衆的口味依舊是難以預測的，投資於星空華文對於個人投資者來說屬於較高風險的投資。
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