【公眾號:HKSecWiKi】 2023-01-07 23:37

目前還在招股的新股有 6 隻,今天根據眾安智慧生活和淮北綠金股份招股書,簡單分析,給出牛榜評級和申購計劃。

 

1、眾安智慧生活

招股信息:

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公司簡介:

我們是一傢深耕於浙江省及長江三角洲地區,總部位於杭州的知名綜合物業管理服務提供商。重組前,本集團的住宅及非住宅物業(包括公共物業及其他物業(如中國政府機關辦公樓、工業園區、醫院及學校),但不包括純商業物業(如商業與辦公樓及服務式公寓))的物業管理業務由眾安集團進行,純商業物業(包括服務式公寓)的物業管理業務由中國新城市集團進行。現時組成本集團的附屬公司自 1998 年起向餘下集團提供物業管理服務已超過 23 年。

於 2019 年、2020 年、2021 年以及截至 2021 年及 2022 年 6 月 30 日止六個月,由餘下集團及其合營企業及聯營公司開發的物業所產生的整體收入合共約為人民幣 140.6 百萬元、人民幣 182.4 百萬元、人民幣 229.7 百萬元、人民幣 102.6 百萬元及人民幣 119.4 百萬元,占我們於各自期間整體收入約 78.0%、79.0%、77.5%、77.1% 及 78.4%,而獨立第三方房地產開發商開發的物業約為人民幣 39.7 百萬元、人民幣 48.3 百萬元、人民幣 66.0 百萬元、人民幣 30.4 百萬元及人民幣 33.0 百萬元,占我們各自期間整體收入約 22.0%、21.0%、22.5%、22.9% 及 21.6%。

 

截至 2019 年、2020 年、2021 年 12 月 31 日及 2022 年 6 月 30 日,由餘下集團開發的物業的在管建築面積約為 5.9 百萬平方米、6.0 百萬平方米、6.6 百萬平方米及 6.6 百萬平方米,占截至各個日期在管總建築面積約 62.0%、55.3%、55.7% 及 56.3%;及由獨立第三方房地產開發商開發的物業的在管總建築面積約為 3.6 百萬平方米、4.8 百萬平方米、5.2 百萬平方米及 5.2 百萬平方米,占我們於各個日期在管總建築面積約 38.0%、44.7%、44.3% 及 43.7%。

 

財務情況:

營收:2019 年營收 1.80 億人民幣,2020 年營收 2.30 億人民幣,2021 年營收 2.95 億人民幣,2022 年截至最近 12 個月營收 3.14 億人民幣;

毛利:2019 年毛利 5899.3 萬人民幣,2020 年毛利 8680.1 萬人民幣,2021 年毛利 1.11 億人民幣,2022 年截至最近 12 個月毛利 1.18 億人民幣;

期內利潤:2019 年凈利 2871.5 萬人民幣,2020 年凈利 4704.9 萬人民幣,2021 年凈利 4179 萬人民幣,2022 年截至最近 12 月凈利 4357.6 萬人民幣;

 

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一手中簽率:

公司全球發售股數12666.8萬股,每手股數 2000 股,截至發稿,超購 1.67 倍,不會回撥,甲乙組各 3166.7 手,預計 3-5K 人參與,一手中簽率 45% 左右,申購 4 手穩一手。

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綜合點評:

這個營收規模的物業公司,本次公司發行總市值 6.99-9.02 億港元,PE14.66-18.91 倍,對比瞭之前上市的一些標地,不管營收還是市盈率,都沒有任何優勢,並且本次沒有設綠鞋,中泰國際做為保薦人,之前的步陽國際剛被坑過,這股唯一的優勢也就規模較小,D 票不參與。 

 

 

 

牛榜評級:銅牛

申購計劃:

我放棄申購 

 

2、淮北綠金服務

招股信息:

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公司簡介:

 

我們是安徽省淮北市一傢具有國資背景的建築材料供應商。我們的主要產品包括 (i) 骨料產品,由我們在高樓山礦區開采及在我們位於淮北市烈山區附近的生產設施加工;及 (ii) 混凝土產品,由我們在位於淮北市相山區的生產設施製造。於往績記錄期間,我們主要將骨料產品及混凝土產品售予建築公司、建築材料公司及批發商。

根據灼識諮詢報告,按銷量計,於 2021 年我們是淮北市及其週邊城市(包括宿州市及亳州市)市場的第三大建築骨料生產商,所占市場份額約為 12.9%。根據灼識諮詢報告,淮北市的固定資產投資(包括但不限於對基礎設施建設、產業建設及城鎮改造的投資)由 2017 年的人民幣 1,056 億元增加至 2021 年的人民幣 1,532 億元,複合年增長率約為 9.7%。如此強勁的增長得益於(其中包括)政府支持產業專項、城鎮基楚設施建設及城鎮改造項目的有利政策。該等政策包括 (i)《淮北市支持實體經濟發展政策清單》,據此政府將提供財政補助以支持戰略性產業 專項;(ii)《淮北市加強城鎮基礎設施建設實施方案》,旨在加快城鎮基礎設施建設;及 (iii)《淮北市棚戶區三年改造規劃》,為促進城鎮改造項目的城鎮建設計劃。根據灼識諮詢報告,展望未來,預計淮北市的固定資

產投資將在 2026 年上升到約人民幣 2,286 億元,2021 年至 2026 年的複合年增長率約為8.3%。董事認為,建築材料行業將受益於淮北市固定資產投資的未來增長,因為混凝土是中國的主要建築材料,而建築骨料是生產混凝土產品的主要原材料之一。

 

於往績記錄期間,我們為安徽省一系列公共及民營建設項目供應產品,包括淮北市人民醫院、淮北市 S101 合相路改建工程、淮北龍山北路項目及淮北市公交客運綜合樓樞紐站。截至 2021 年 12 月 31 日止三個年度及截至 2022 年 9 月 30 日止九個月,我們的收益分別為人民幣 492.5 百萬元、人民幣 506.4 百萬元、人民幣 370.3 百萬元及人民幣 313.3 百萬元。我們同期的利潤分別約為人民幣 168.9 百萬元、人民幣 182.5 百萬元、人民幣 98.9 百萬元及人民幣 77.6 百萬元

財務情況:

營收:2019 年營收 4.92 億人民幣,2020 年營收 5.06 億人民幣,2021 年營收 3.70 億人民幣,2022 年截至最近一年營收 4.03 億人民幣;

毛利:2019 年毛利 2.59 億人民幣,2020 年毛利 2.88 億人民幣,2021 年毛利 1.78 億人民幣,2022 年截至最近一年毛利 1.89 億人民幣;

年內利潤:2019 年凈利 1.68 億人民幣,2020 年凈利 1.82億人民幣,2021 年凈利 9889.4 萬人民幣,2022 年截至最近一年凈利 9724.8 萬人民幣;

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一手中簽率:

公司全球發售股數 6600 萬股,每手股數 1500 股,截至發稿,超購 0.94 倍,不會回撥,甲乙組各 2200 手,預計 3-5 千人參與,一手中簽率 25% 左右;申購 8 手穩一手。

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綜合點評:

又來一隻建築小票,之前上市的 GC 小漲,建築小票從捷心隆之後,就拉跨瞭,一蹶不振,這後再沒出現像樣的妖股,這一波市場有效反彈,希望建築小票能復刻之前的妖性,淮北綠金這兩年業績下滑的厲害,這和房地產行業不景氣有關系,本次發行市值 5-6 億港元,募集資金 1.26-1.52 億,規模很小,光大證券最近的項目還算靠譜,綜合看下來,在一眾 D 票裡算比較有博冷價值瞭。 

牛榜評級:銅牛

申購計劃:

白嫖參與一下。

 

 

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