【公眾號：HKSecWiKi】 2023-02-28 23:54
港股 2 月份已經把 1 月份的漲幅抹平，恒生科技指數自高點累跌 18%，即將步入技術性熊市，恒指跌幅也超 10%，步入技術性調整。
今天尾盤成交量突然放大，那是因為 MSCI 中國指數季度調整於今天（2 月 28 日）收盤後正式生效，外資有一個調倉的動作，所以全天成交額放大到 1425 億。
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一、招股信息
二、公司概況
維天運通來自於安徽合肥，成立於 2010 年，是一傢道路貨運數字化平臺，主要為物流公司和貨主企業等托運方及貨車司機提供城際及城市內道路貨運方面的數字貨運服務及解決方案。
作為數字貨運平臺，維天運通的核心業務包括數字貨運服務、卡友地帶和卡加，卡友地帶為中國最大的 “線上 + 線下” 貨車司機社區，卡加則為貨車銷售及後市場綜合解決方案組合。
財務數據顯示：2019 年至 2022 年 1-9 月，維天運通分別實現營業收入 35.61 億元、46.65 億元、62.97 億元和 47.11 億元；同期實現凈利潤約為-329.8 萬元、2607 萬元、5074.4 萬元和 369.9 萬元。
可以看出 2022 年前三季度，由於疫情的影響，公司凈利潤大幅下降，維天運通也預計公司 2022 年全年將會出現虧損，目前主要靠當地政府每年十幾個億的補貼輸血，公司還沒建立起自主造血生存機制。
公司說是有三大業務，其實 99% 以上的收入來自數字貨運業務，也就是說卡友地帶和卡加目前還是講故事階段。
在 IPO 前，維天運通曾進行過多輪融資，投資方包括螞蟻集團、毅達資本等，其中，螞蟻集團為維天運通的最大外部股東。
三、綜合點評
維天運通的模式就是搭建平臺，貨主在平臺上發貨，貨車司機接單，做的就是一個中介撮合方。
這個行業的龍頭是滿幫集團，2021 年 6 月 22 在紐交所上市，上市後股價持續下滑，目前已經跌得隻剩下三分之一瞭。滿幫貨車司機月活約 360 萬，維天運通是約 40 萬，可見二者差距之大，而互聯網服務公司又是一個龍頭效應特別明顯的行業，維天運通的地位很尷尬。
維天運通，此次僅發售股份總額的 3.1%，按招股價中間價 3.2 港元算，募資 1.38 億，基石認購 6800 萬，流通盤 7000 萬，這點流通量和小盤股差不多，很容易就炒起來瞭。
不過招股價上下限幅度高達 21% 值得關註，此外 2 個基石都是合肥國資背景，這傢公司基本就是合肥國資捧起來的，要是大跌，會不會說是國有資產流失。
目前孖展 3 倍，大概率不會啟動回撥，現在港股行情不好，有興趣打新的人不多，按照 4000 人申購算，預估一手中簽率 30%，摸幾手，打瞭也不一定中。
$快狗打車.HK $維天運通.HK $滿幫.US
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