【公眾號：HKSecWiKi】 2023-03-01 16:30
2 月 28 日，證券投教第一股九方財富控股有限公司（以下簡稱：九方財富；股票代碼：$九方財富.HK）正式啟動招股。此次發行公司引入瞭包括新華保險旗下專業資產管理公司新華資管香港、中國飛鶴控股股東、公司老股東蘭馨亞洲及和邦集團等 5 傢基石投資者，中金公司、法巴證券（亞洲）及華泰金融為上巿項目整體協調人。公司預期於 3 月 10 日正式在港交所主板掛牌上市。
全國領先的在線投資者內容服務提供商
公開資料顯示，九方財富是一傢在線投資決策解決方案提供商，提供在線投資者內容服務，包括在線高端投教服務、以及金融信息軟件服務，幫助個人投資者更好地瞭解金融市場，制定投資計劃或決策。
憑借過往在市場上的優勢地位，公司實現瞭業務的快速增長。根據弗若斯特沙利文的資料，按 2021 年總訂單金額 20.01 億元及市場份額 5.9% 計算，九方財富是中國第二大在線投資決策解決方案提供商；按 2021 年公司在線高端投教服務及在線財商教育服務的總訂單金額 13.91 億元及市場份額 11.2% 計算，公司是中國最大的在線投資者內容服務提供商。
招股書披露，九方財富是行業先驅之一，利用融媒體在個人投資者中創造受歡迎的內容。公司致力於打破傳統的難解、繁瑣的金融服務模式，這些模式加強瞭個人投資者參與金融市場的障礙。公司專註於通過構建更為用戶友好的產品和服務，以及創建更易訪問且對客戶有吸引力的內容，為富裕大眾階層提供服務。公司為個人投資者制作和播放公司量身定制的內容，並實現對潛在客戶的全天候覆蓋。通過公司在內容制作和分銷方面的持續投資，公司能夠匹配投資者對相關內容的不同需求。
九方財富致力於利用各種媒體平臺在個人投資者中創造受歡迎的內容。公司已與一些主流電視媒體建立瞭深入的戰略合作關系，並推出瞭各類專業財經電視節目。此外，公司旗下的九方智投與 CBN 聯合舉辦沃倫•巴菲特的伯克希爾•哈撒韋 2021 年年會的直播。公司通過各種活動與各大主流電臺廣播媒體緊密合作。
九方財富通過在新興流量門戶網站上發佈高質量的內容及建立優質的 MCN 渠道，吸引新客戶和增強用戶黏性。公司將復雜難懂的金融和財富管理知識轉化為大量易懂和形式有趣的內容，包括視頻、直播、在線電臺和音頻課程、文章及圖像，提高用戶的學習興趣。
截至 2022 年 12 月 31 日，九方財富共有 245 個在多個互聯網平臺上營運的 MCN 賬戶，擁有約 36.0 百萬名追隨者。公司致力於培育高質量的 MCN 頻道，以增加用戶黏性及幫助將用戶轉化為客戶。公司的 MCN 頻道在市場上具有很高的影響力並獲得廣泛認可。
九方財富開展業務，旨在通過閉環投資者教育模式和一站式投資者決策解決方案服務，使投資者具備金融知識和市場經驗。自成立以來，公司不斷增強技術與投研能力，不斷積累經驗，力爭成為全面、面向用戶和互聯網投資決策解決方案供應商。
與此同時，九方財富有多元化定制產品與服務，能滿足具有不同投資經驗的個人投資者的投資決策需求，涵蓋基本理財知識到高級投資實踐技能，公司主要產品包括九方智投、九方擒龍等 APP 產品。
財務方面，2019 年、2020 年、2021 年及 2022 年 1-10 月，九方財富收益分別約為 2.74 億元、7.09 億元、14.52 億元及 15.46 億元；凈利潤分別為-5784.0 萬元，8668.2 萬元、2.32 億元和 3.48 億元。此外，公司具有較強的盈利能力，報告期內毛利率分別為 82.5%、89.7%、86.7% 和 88.4%。
從業務結構上來說，九方財富收益主要來自在線高端投教服務。2019 至 2022 年 1-10 月，該板塊的收入分別為 2.74 億元、7.08 億元、11.49 億元和 9.54 億元，占比分別為 100.0%、95.8%、79.1% 和 61.7%。值得一提的是，九方財富現已在金融信息軟件服務市場快速崛起，盡管公司 2021 年才進入這個市場，但正迅速成長為一名具有競爭力的新晉選手，2022 年 1-10 月該項收入達到 6.09 億元，行業排名第四。
多重優勢構築強大護城河
通過錄播課程、直播講解的方式使學員提高自身的證券投資能力是九方財富的核心價值所在。據介紹，公司始終堅持以寓教於樂的形式開展投教活動，通過不斷拓展多元化的內容與模式，真正將專業、晦澀難懂的證券行業知識普惠大眾，並幫助投資者不斷提升專業投資能力和投資意識，促成良好的理性投資者市場生態。
九方財富取得優秀的經營業績與公司重視研究和技術投入有很大關聯。截至 2022 年 10 月 31 日，公司的研發部門擁有 480 名專業人員，占員工總數的 21.0%。此外，報告期內，公司累計研發投入金額超 7 億元人民幣。據招股書披露，公司具有差異化的產品服務組合和強大的產品開發能力。截至 2022 年 10 月，公司的產品開發團隊九方研究所由 115 名專業人員組成，均在研究、投資及其他金融領域擁有豐富經驗。九方研究所負責開發在線高端投教服務及金融信息軟件，服務涵蓋宏觀政治和經濟、行業、公司和金融工程等領域。研究成果已成為公司分析和發表內容的重要依據。公司擁有設計完備的課程及多個內容播放平臺與渠道，使優質課程內容緊貼市場變動而及時更新及快速迭代升級，因而廣獲好評。
與此同時，九方財富擁有行業領先的技術能力和創新的技術支持運營模式。公司以人工智能、雲計算、大數據和區塊鏈等相關技術為基礎，構建瞭全數字化的金融信息處理和分析系統，將信息流、數據流與客戶聯系起來。截至目前，公司已在中國共註冊 7 項專利和 72 項版權。根據弗若斯特沙利文的資料，公司在研發方面的投入遠高於可比上市公司同期的平均比率。
根據弗若斯特沙利文，就開拓市場而言，國內五大在線投資者內容服務提供商的流量渠道存在差異。其中，九方財富擁有最全面的融媒體流量池。九方財富以高凈值個人投資者為目標人群，以買方思維模式，應用人工智能、區塊鏈、雲計算、大數據技術，開發出適用於投資交易、決策服務等眾多適用場景的金融科技產品，有效解決瞭金融投資服務場景中的諸多痛點問題，讓公司在金融信息軟件服務市場實現瞭精細化、跨越式發展，成為行業中的一匹黑馬。
此次登陸香港資本市場，對九方財富是一個裡程碑事件。展望未來，九方財富表示，將通過擴大金融信息軟件服務及持續聚焦在線投資者內容服務市場，鞏固公司的市場優勢地位；投資公司的融媒體流量池，並聚焦於新興的用戶流量入口；公司高度重視累計數據資產，並擬繼續透過提升九方智投及九方擒龍的表現，開發更多有知識產權的產品，同時提高整體技術能力；進一步吸引、挽留和激勵人才，為公司的可持續發展奠定基礎。
投顧市場仍是一片藍海
2023 年伊始，A 股、H 股聯袂上演瞭一波凌厲的上漲行情。火爆的股市行情，吸引瞭逾百萬新個人投資者跑步入場，產生瞭巨量的投資服務需求。
我國證券投資咨詢行業經歷二十多年的發展，從創立初期中國證監會核準執業的 100 多傢證券投資咨詢機構，到如今優勝劣汰、大浪淘沙後存留的 81 傢持牌機構，先後經歷瞭創立探索、整頓壯大、科技升級、合規提質、轉型創新五個發展階段。證券投資咨詢機構經過二十多年的發展，儲備瞭一批優秀的投資顧問隊伍，通過投教服務，有助於增加投資者證券知識，提高風險認知，將進一步推動咨詢機構更好地服務投資者，滿足投資者的投資理財服務的需求，更好地保護投資者利益。
公開資料顯示，近年，中國個人可投資金融資產快速成長且蓬勃發展。投資者已開始將其投資組合多元化，而不僅僅倚賴現金和存款，以賺取較高回報率，令金融投資服務的開支增加。根據弗若斯特沙利文的資料，中國在線投資決策解決方案市場的規模於 2021 年達 340 億元，並預期於 2026 年進一步增至 872 億元，復合年增長率為 20.7%。
值得一提的是，針對外界普遍關註的投教行業監管環境，實際上，旨在規范證券投資咨詢服務行業經營及促進行業健康發展的政策，如《證券投資顧問業務暫行規定》及《證券基金投資咨詢業務管理辦法（征求意見稿）》，都為在線投資者內容服務市場營造有利環境。此外，國務院頒佈的《國務院關於進一步促進資本市場健康發展的若幹意見》以及中國證監會頒佈的《公開募集證券投資基金管理人監督管理辦法（征求意見稿）》，旨在促進多元化金融產品的發展。
文章來源：經濟參考報
$九方財富.HK
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