【公眾號：HKSecWiKi】 2023-03-01 20:50
今天港股暴力反彈，再次證明瞭彈簧壓的有多低，反彈就有多猛的樸素投資原理。沒見過隻跌不漲的股市，隻有一直虧錢的股民，所以學習一些投資知識就顯得非常必要，而目前港股市場正好有一傢做投資教育服務的公司，看看能不能打新賺點學費好去學習一下。
一、招股信息
二、公司概況
九方財富來自上海，是中國在線投資決策解決方案提供商，專註於為投資提供在線投資教育服務和金融信息軟件服務。
按 2021 年總訂單金額計，九方財富是中國最大的在線投資者內容服務提供商，市場份額為 11.2%；中國第四大金融信息軟件服務商，市場份額為 5.4%。
九方財富的主要目標客戶定位為，年齡不低於 30 歲流動資產 30 萬以上的大眾高凈值群體，這個群體對財富管理以及增值有非常迫切的需求，他們願意為高質量的服務進行付費，群體支付能力強，客戶粘性高。
財務數據顯示，2019-2022 年 1-10 月，九方財富營收分別為 2.74 億元、7.09 億元、14.52 億元及 15.46 億元 (均為人民幣)，近三年復合增長率達到 130%。同期凈利潤分別為-5784.0 萬元，8668.2 萬元、2.32 億元和 3.48 億元 (均為人民幣)。
從財務數據可以看出，九方財富營收取得瞭高速成長，而且具有較高的盈利能力，此外，公司毛利率一直保持 82% 以上，賣知識的最大成本就是人員工資和營銷費用，這會隨著公司規模擴大而降低邊際成本，凈利潤還有提升空間。
此前九方財富的收入都來自在線高端投教服務，2021 年底公司戰略性地進入金融信息軟件服務領域，在 2022 年前 10 個月獲得瞭超 6 億元的訂單收入，為公司開發瞭第二收入增長點。
三、綜合點評
九方財富的對標公司是同花順和指南針，這兩傢公司都在 A 股上市，目前指南針 PE65 倍，同花順 PE40 倍，九方財富的前瞻 PE 隻有 15 倍，而且同花順公佈的年報同比下降 11.51%，九方是上升的，九方估值對比同花順更有上升潛力。
隨著國民財富的快速增長，市場對投教和金融信息軟件服務需求日益增長，新銳公司的發展速度更快，這一點在財務數據以及和同行的對比上就可以體現，九方財富迎頭追趕的勢頭正勁。
九方財富，此次僅發售股份總額的 12.8%，按招股價中間價 17.88 港元算，募資約 10.7 億，基石認購約 3.5 億，流通盤 7.2 億。
穩價人是中金，最近半年中金護盤的新股都比較穩，如果有破發趨勢中金一個大單掛在發行價讓散戶砸不動，九方財富現在孖展 1 倍，不會啟動回撥，15% 的綠鞋兜住 10% 的散戶問題不大。
此外，九方財富本次 IPO 的基石陣容豪華，引入瞭包括新華保險旗下專業資產管理公司—新華資管香港、中國飛鶴控股股東以及邦集團等，其中有一名老股東也再次參與認購，作為老股東肯定對公司比較瞭解，再次認購充分說明瞭對公司發展模式的認可。
今天 A 股和港股都大幅反彈，市場好轉後對做金融服務的九方財富業務開展也是利好。投資者的熱情被調動起來，大概會有 6000 人參與申購，預估一手中簽率 80%，摸幾手，希望新股市場跟著大行情一起上漲。
$同花順.SZ $指南針.SZ $九方財富.HK
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