【公眾號：HKSecWiKi】 2023-03-17 23:30
達勢股份是達美樂比薩在中國大陸、中國香港特別行政區和中國澳門特別行政區的獨傢總特許經營商。達美樂比薩是全球最大的比薩公司，目前在全球 90 多個市場擁有超過 19800 傢門店。關於達勢股份我在這裡不多做介紹，因為去年 12 月 13 日，達勢公開招股過一次，這是第二次公開招股。
之前的分析文見《港股打新：達勢股份 IPO 分析》，第一次招股期間就被吐槽比母公司發行市值還貴，後來沒上市成功，這第二次公開招股，本抱著撿便宜的想法，參與一下，結果一看招股書，這公司是覺得第一次太善良沒人要，這次是要以身示范資本不壞，韭菜不愛嗎？
招股信息：
財務情況：
營收：2020 年營收 11.04 億人民幣，2021 年營收 16.11 億人民幣，2022 年營收 20.20 億人民幣；
年內虧損：2020 年虧損 2.74 億人民幣，2021 年虧損 4.71 億人民幣，2022 年虧損 2.23 億人民幣；
一手中簽率：
公司全球發售股數1279.9萬股，每手股數 100 股，截至發稿，超購 0.06 倍，不會回撥，甲乙組各 6399.5 手，預計 2-4K 人參與，一手中簽率 100%。
綜合點評：
沒什麼可說的，把去年 12 月份招股和本次招股的一些差異點羅列一下，供大傢參考：
1、去年全球發售 1135 萬股，本次全球發售 1279.9萬股；
2、去年招股價 46-50 港元，本次招股價 46-55 港元；
3、去年發行總市值 58.4-63.47 億港元，本次發行總市值 59.19-70.77 億港元；
4、去年發行比例 8.94%、募集資金 5.22-5.67 億港元，本次發行比例 9.95%、募集資金 5.89-7.04 億港元。
綜上，本次達勢股份全球發售的股數更多瞭，招股價上限更高，發行總市值比上次更貴，發行比例也更大，相對應募集資金更多瞭。而母公司達美樂比薩股份也是從去年 12 月 13 日開盤價 369.017 美元，跌到現在的 309.390 美元，跌幅達 19.27%；而達勢股份的總市值較去年發行時反而更高瞭，這裡唯一能解釋的就是母公司業績放緩，而達勢業績有較大的增長，年內凈利潤也在快速減虧。
達勢股份目前還在虧損中，沒法算市盈率，那就看市銷率，簡單計算後，達勢股份依然要比母公司達美樂比薩貴很多。
牛榜評級：銅牛
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